“復旦管理學杰出貢獻獎”獲得者張維:吹開金融工程研究“中國風”


11月26日,2021年復旦管理學論壇暨復旦管理學獎勵基金會頒獎典禮在上海隆重舉行。天津大學講席教授張維獲頒“復旦管理學杰出貢獻獎”。 一輛自行車、一個雙肩包,是他的日常,樸素且低調的他卻帶領團...
11月26日,2021年復旦管理學論壇暨復旦管理學獎勵基金會頒獎典禮在上海隆重舉行。天津大學講席教授張維獲頒“復旦管理學杰出貢獻獎”。
一輛自行車、一個雙肩包,是他的日常,樸素且低調的他卻帶領團隊創(chuàng)造了金融工程領域研究的諸多第一:首個國家自然科學基金資助的實物期權研究項目、國內第一本實物期權譯著、國內首部計算實驗金融專著……
即便已有這么多“第一”,他也從未停下開拓的步伐。他從黨和國家的大政方針、社會發(fā)展的需求等時代焦點中,把握研究方向,汲取研究靈感。金融大數(shù)據(jù)分析、計算實驗金融等領域,他都是最早著手研究的國內學者之一。他是嗅覺敏銳的學科開拓者,是扎根中國管理實踐的學者,也是一名潛心教書育人的師者。
他就是2021年“復旦管理學杰出貢獻獎”獲得者、天津大學講席教授張維。
作為國內最早從事金融工程與金融風險管理領域教育和研究的學者之一,張維致力于從中國現(xiàn)實中發(fā)現(xiàn)問題,基于中國市場的特殊情景和實踐需要,在金融工程、金融大數(shù)據(jù)分析以及計算實驗金融等領域深耕,推動了金融工程、金融科技等學科在中國的發(fā)展。
把握學術前沿
推動我國“金融工程”學科從無到有
張維本是系統(tǒng)工程專業(yè)出身。20世紀90年代中期,他敏銳捕捉到金融工程作為理論與實踐結合緊密的領域,孕育著豐富的前沿增長點,很早便投身金融工程的研究之中。“當時我們國家從計劃經(jīng)濟中脫胎不久,我們的金融體系基本是以銀行體系為主導的,因此那個時代的金融學更多的是研究貨幣銀行、商業(yè)銀行管理等內容,像資產(chǎn)定價、公司金融等領域,在那個年代基本沒有太多研究。”張維說道。
改革開放后,國家經(jīng)濟迅速發(fā)展,人民的財富積累也越來越多,對于分散在大眾手里的財富,如何用市場的方式來配置社會閑余的資金資源?這一金融工程領域的核心問題吸引著張維深耕不輟。
這一干,就是20年。
1995年,我國以股票市場為代表的證券市場正開始蓬勃發(fā)展,當時身在美國的張維躍躍欲試,向國內申請“金融資產(chǎn)定價理論與模型的實證研究”項目,當年獲國家自然科學基金批準資助,成為我國首個實證金融資產(chǎn)定價的科學基金項目。該項目在中國首次系統(tǒng)地歸納總結了資產(chǎn)定價理論的核心思想,結合并利用了中國股票市場的若干特點,對資產(chǎn)定價模型進行了實證分析,從投資者異質性、發(fā)行機制等角度發(fā)現(xiàn)了新的定價影響因素。
1996年,張維又成為我國第一個關于金融工程和金融數(shù)學的國家自然科學基金重大項目子課題負責人之一。同年,張維在天津大學創(chuàng)建了金融工程研究方向,在國內高校中首批招收了金融工程方向的碩士和博士研究生。從那時開始,在張維與國內同行的積極倡導下,我國“金融工程”學科從無到有,在中國的特殊市場背景下建立、發(fā)展并不斷壯大。
上世紀末,張維赴美訪問。在一次座談上,他偶然瞥見旁邊的人手里拿了一份學術論文,上面有一個詞叫“實物期權(Real Option)”?!澳莻€時候我從來沒聽過這個詞,所以我就問他你這個文章能不能給我看一看。”回去仔細研讀后,張維確信,“這個東西對我們有用”。事實證明,他的判斷又對了。張維回國后迅速著手翻譯出版了國內的第一本實物期權理論著作,并成功獲批我國第一個國家自然科學基金資助的實物期權研究項目。
結合中國屆時尚在發(fā)展過程中的金融市場體系之非完備性、企業(yè)投資決策面臨不確定性的現(xiàn)實需要等特點,張維提出了一套實物期權博弈應用的標準化流程和數(shù)理模型,簡化了實物期權方法的應用難度,為實業(yè)界面臨未來不確定性、信息不對稱等情況下進行項目價值評估提供了一套更靈活的分析框架,對投資決策風險管理的技術提供了基礎性的指導作用。這些工作被敏銳的實踐界及時地捕捉到,國家開發(fā)銀行等投資機構曾多次邀請張維就此題目進行講授,并且招收了他培養(yǎng)的該方向研究生入職工作。
從資產(chǎn)定價理論和模型的引入,到實物期權方法在實踐領域的應用,這一系列工作背后有張維在學術研究上的敏銳性和廣闊的全局視野,更有他和團隊堅持不懈的攻堅克難。
“在這個過程中,張維教授培養(yǎng)了一批青年學者,也引領了學界在金融工程方向上的研究,應該說他是我們金融工程學界的一面旗幟、一代開拓者?!睆埦S的同事、天津大學管理與經(jīng)濟學部副主任熊熊教授如是評價。
扎根中國實際,將基礎理論研究
與社會發(fā)展需求緊密結合
“學者要關心大事,不能僅僅停留在口號上,要從國家的大政方針、社會發(fā)展的需求出發(fā),找尋本領域的基礎研究問題?!睙o論是20世紀90年代主持完成的第一個關于金融工程和金融數(shù)學的國家自然科學基金重大項目課題,還是后來的重點項目,又或是現(xiàn)在承擔的國家自然科學基金的重大項目,對我國經(jīng)濟社會發(fā)展的密切關注始終貫穿于張維的學術研究之中。
“進入新世紀,隨著互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術的發(fā)展,新興的中國金融市場展現(xiàn)出更多有待探索的基礎性規(guī)律;而美國2008年發(fā)生的金融危機則進一步揭示了現(xiàn)代金融市場網(wǎng)絡體系具有的高度復雜性。我們亟需一種新的研究范式,來尋求中國金融市場因為國情特性而展現(xiàn)出的復雜規(guī)律?!睆埦S憑借自己敏銳的學術嗅覺,將依托數(shù)字技術發(fā)展起來的計算實驗研究前沿與中國金融實踐場景相結合,在國內率先開辟了一個“小眾”領域:計算實驗金融。
之所以說“小眾”,是因為該領域“門檻”較高,需要用到復雜適應系統(tǒng)、多智能主體建模等信息科學理論和技術工具。這時,張維的系統(tǒng)工程學科背景派上了用場。
他將系統(tǒng)仿真的諸多思想和多智能主體建模相結合,通過建立具有中國金融市場制度及投資者特點的人工金融市場模型,擴展了金融經(jīng)濟學的一些重要結論,并于2010年出版了國內計算實驗金融領域第一部學術專著《計算實驗金融研究》。
該著作的最大特點便是結合中國金融市場的條件,利用計算實驗金融方法揭示了中國金融市場的一些異象和規(guī)律,為國家重大經(jīng)濟金融問題的政策制定,以及監(jiān)管機構、交易所和金融機構對金融政策、金融市場制度及金融創(chuàng)新等重要金融活動進行計算實驗分析,提供了重要實驗科學依據(jù)。
張維在計算實驗金融領域的具體貢獻之一,是搭建了一個大規(guī)模的、基于并行計算的,且基于中國金融市場特點的多智能體的計算實驗金融模型。該模型能夠利用計算機程序仿真異質投資者行為及其演化、交易制度變化等要素對資產(chǎn)價格動力學特性的影響?!昂唵握f,就是可以在資本市場做實驗?!?/p>
他的這些工作也贏得了業(yè)界的高度關注。本世紀初,他領導的團隊利用計算實驗金融技術平臺,先后承擔了中金所、上交所的合作項目,所指導的畢業(yè)博士生利用這些技術在我國首個股指期貨產(chǎn)品的開發(fā)中發(fā)揮了關鍵性的作用;在2015年A股市場劇烈波動之后,他與合作者利用這套技術復盤并發(fā)表學術論文,模擬、分析崩盤的出現(xiàn)及其機理原因,該論文的合作者(張維指導的畢業(yè)博士生)之一被邀請到中證監(jiān)測中心進行專項合作研究;目前他團隊課題組的學生正在深交所實習,運用計算實驗金融技術開展市場制度改革中的相關風險研究。
2018年,在全球大數(shù)據(jù)及AI技術迅猛發(fā)展之時,張維課題組聯(lián)合清華大學、上海交通大學、湖南大學組成跨學校、跨學科團隊,承擔國家自然科學基金重大項目“互聯(lián)網(wǎng)背景下的金融創(chuàng)新與風險管理”。作為20年來,我國金融工程領域又一個自然科學基金重大項目,在國家對金融監(jiān)管和金融體系健康發(fā)展提出更高要求的背景之下,其重要性不言而喻。
當下,隨著中國政府“雙碳”目標的提出,助力實現(xiàn)這一目標,順其自然地被納入了張維“頂天立地”的學術研究列表當中。這時的張維,將目光投向氣候金融領域,帶領團隊從氣候入手,研究氣候變化對投資行為的影響?!斑@是我們在這個方向上剛剛開始的一些努力,未來會繼續(xù)在氣候金融這個方向下,再結合我國新的‘雙碳’大背景來展開基礎性的學術研究工作。”
既勇于向國際上先進的科技理論、思想方法看齊,同時又始終立足中國管理實踐,扎身基層,不脫離實際。這是張維做學問的堅持。天津大學管理與經(jīng)濟學部黨委書記馬壽峰教授用“兩個結合”概括張維在學術上的特點:“把基礎理論的研究和行業(yè)發(fā)展的實際緊密結合,把國際學術前沿和國家經(jīng)濟發(fā)展的需求緊密結合?!?/p>
3
專家學者齊聚一堂
共論管理科學與工程學科建設
談及自己最喜歡的角色,張維毫不猶豫:“那當然還是教師了。”從科研秘書、天津大學系統(tǒng)工程研究所副所長,到天津大學管理學院副院長、天津財經(jīng)大學副校長、國家自然科學基金委員會管理科學部副主任,再回到天津大學做管理與經(jīng)濟學部的首任主任,張維在歷經(jīng)了這許多身份的轉換之后,最終又回歸三尺講臺,做了一名普通教師。2019年,張維榮獲“全國模范教師”稱號。
“老師像一位嚴父,既對我們學術上的要求非常嚴格,又在生活當中對我們十分的關心,當我們遇到各種問題的時候,他都愿意出來提供幫助?!睆埦S的博士研究生李奕分享道,張維會逐字逐句地修改學生的論文,甚至連標點符號都不放過?!皬埨蠋煵恢粠臀医⒘丝蒲械幕舅仞B(yǎng),而且培養(yǎng)了我在科研上不怕麻煩、不怕困難,要認真處理每一個數(shù)據(jù)、每一個問題的精神?!倍鴱埦S本身也正是這種精神的實踐者。
多年來,他采用參與式和體驗式教學,不斷探索技術創(chuàng)新背景下的教育模式改革,培養(yǎng)學生的實踐能力和創(chuàng)新能力。在30多年的從教生涯中,即使所授課程早已講了很多遍,他還是會在每一次備課中更新最前沿的學術成果和最新的實踐動態(tài)。他要求學生多關注時事,鼓勵他們從中提煉出科學問題?!袄蠋熆偸墙虒覀円欢ㄒ⒆阒袊默F(xiàn)實去講好中國的故事?!崩钷日f。
“今天你有什么新發(fā)現(xiàn)?”是張維開設的博士生課程《管理研究前沿》的第一個環(huán)節(jié)。每節(jié)課的第一個15分鐘,請同學們在課堂上分享最近一周的新發(fā)現(xiàn),可以是重要的新聞、也可以是有意思的事件或話題。張維則通過這一教學環(huán)節(jié),啟發(fā)和引導學生挖掘可能的、新的研究問題,或者幫助他們發(fā)現(xiàn)跟學生們自己目前研究建立可能的聯(lián)系。張維認為,當養(yǎng)成這樣一種習慣后,學生們自然就能脫離單純的“書齋式”研究,把自己跟現(xiàn)實世界的需求和社會的發(fā)展聯(lián)系在一起,“而且這種聯(lián)系不是一種空洞的聯(lián)系,不是口號式的聯(lián)系,是真的能跟你研究的具體科學問題相關聯(lián)”。
對于自己的教學心得,張維總結道:“就是要學生自主獨立?!彼麍猿植贿^分干預學生,給學生足夠的空間去探索,但他“會在關鍵時刻引導一下”,同時也讓學生在自己判斷的過程中成長。“不要給我問答題,要給我選擇題”是張維常對學生講的話,為的就是培養(yǎng)學生的獨立性。
他也會和學生們打成一片,隨意的午間聚餐、“一年級畢業(yè)典禮”、學生社團活動等各種場合都能見到他的身影。他與學生面對面地談心,深入了解學生的需求和想法,亦師亦友,在2019年被學生評為天津大學第12屆“我心目中的十佳好導師”。
這位將大量時間和精力投入校園的師者,也將自己的熱情帶至學部制改革當中,提出“以學生發(fā)展為中心、以學部使命為引導”的學部辦學理念,結合我國管理學教育的現(xiàn)狀,和國際上管理學教育的趨勢,在學校的信任和同仁的支持下,努力領導和探索管理與經(jīng)濟學部這樣一種新的學部制學術管理模式。
“在張老師的帶領下,我們學部的育人水平、科研水平取得了空前的提升。”馬壽峰說道。作為教師,張維自己也收獲了桃李芬芳。他所培養(yǎng)的學生中,有設計出國內第一個股指期貨產(chǎn)品和首個分離式基金產(chǎn)品開發(fā)的核心骨干和領導者,有的被譽為中國基金業(yè)的“企業(yè)年金王子”,有的成為“雙一流”高校商學院的領導、青年骨干師資,有的創(chuàng)辦了國內最大的持牌在線消費金融公司……這些都對推動中國金融工程學科的創(chuàng)立、發(fā)展及其社會影響作出了積極的貢獻。
點開張維的微博主頁,標簽一欄寫著:金融工程,學術研究,藝術,大學?!八囆g”二字引人矚目,再配上他不時在社交平臺上分享的風景照,一位風度翩翩的“文藝”教授形象躍然紙上。實際上,他不只喜歡攝影,還曾學習過繪畫、拉小提琴、彈揚琴。“我記得讀研究生的時候,去北京出差查資料,北京美術館大概是每次都要去看一看的?!睆埦S回憶道。
也許是這些愛好的潛移默化,令他對美的事物有一種執(zhí)著的追求。張維將這一追求傾注到自己的學術研究和教學工作中,致力于發(fā)掘管理科學中的真善美,正如他曾在微博上寫道:“創(chuàng)造和踐行經(jīng)管新知,從而造福社會?!?/span>
以真為始,善為歷程,美為終點,耳順之年的張維,在發(fā)展中國原創(chuàng)性管理科學理論的路上,矢志不渝,步履不停。
背景介紹
復旦管理學獎勵基金會由原中共中央政治局常委、國務院副總理李嵐清同志于2005年發(fā)起成立,是中國管理學界第一個獎勵基金會,旨在獎勵我國在管理學領域作出杰出貢獻的工作者,倡導管理學理論符合中國國情,并密切與實踐相結合,推動我國管理學長遠發(fā)展,促進我國管理學人才的成長,不斷提高我國管理學在國際上的學術地位和影響力。往期推薦
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文字來源 /華璐月
圖文編輯 / 夏涵釗
責任編輯 / 李庚
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