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共同富裕，是政治選項(xiàng)，不是單純的經(jīng)濟(jì)選項(xiàng)。中國(guó)共產(chǎn)黨人說(shuō)“不忘初心”，就是莊嚴(yán)的政治承諾。改革開(kāi)放初期，面對(duì)百業(yè)待興的特殊情況，提出“讓一部分地區(qū)、一部分人先富起來(lái)”，目的就是讓先富起來(lái)的地區(qū)和人“帶動(dòng)和幫助其他地區(qū)、其他的人，逐步達(dá)到共同富裕”。所以，這個(gè)承諾是一貫的，只是在不同歷史時(shí)期，有不同的背景，有不同的戰(zhàn)略和措施。

現(xiàn)在，“讓一部分地區(qū)、一部分人先富起來(lái)”的階段性目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，并且歷史性地消除了絕對(duì)貧困。同時(shí)，在前階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展過(guò)程中，也一定程度上出現(xiàn)了收入差距擴(kuò)大的趨勢(shì)。在這樣的背景下，中央定調(diào)共同富裕就是要實(shí)現(xiàn)讓先富起來(lái)的地區(qū)和人“帶動(dòng)和幫助其他地區(qū)、其他的人，逐步達(dá)到共同富?！?，并且對(duì)共同富裕的目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)的方式給出了明確的定義。

—— 劉曉春 上海交通大學(xué)中國(guó)金融研究院副院長(zhǎng)

*原文刊載于圖書：《金融創(chuàng)新助力實(shí)現(xiàn)共同富?！?；原標(biāo)題為：“共同富裕與科技向善”。

01

正確理解共同富裕

共同富裕是一個(gè)逐步達(dá)至的過(guò)程，不可能一蹴而就，要在發(fā)展中逐步實(shí)現(xiàn)，通過(guò)增量財(cái)富的創(chuàng)造來(lái)實(shí)現(xiàn)。

共同富裕，不是平均富裕，不是同步富裕，不可能靠對(duì)存量財(cái)富的均貧富實(shí)現(xiàn)。

在一個(gè)人口大國(guó)消除絕對(duì)貧困，是人類歷史的奇跡，靠的是四十多年堅(jiān)持不斷的改革開(kāi)放，靠的是全國(guó)人民不斷的勤奮努力，在增量財(cái)富的創(chuàng)造中實(shí)現(xiàn)的。

共同富裕，不是單純的個(gè)人或家庭貨幣收入上的富裕，而是包括人民充分、公平享受公共福利和公共服務(wù)的富裕，更是人的全面發(fā)展意義上的富裕。

所以，二次分配、三次分配不是殺富濟(jì)貧，不是通過(guò)二次分配、三次分配把貨幣直接轉(zhuǎn)移支付給個(gè)人或家庭。

通過(guò)二次分配、三次分配，改善公共服務(wù)、公共福利，創(chuàng)造更好的市場(chǎng)環(huán)境和社會(huì)環(huán)境，讓廣大人民有更好的生活環(huán)境、學(xué)習(xí)環(huán)境和工作環(huán)境，有更充分的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)、就業(yè)機(jī)會(huì)，也就是說(shuō)，讓廣大人民有更充分的通過(guò)自身勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富、追求幸福的機(jī)會(huì)。

要?jiǎng)?chuàng)造更多的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)共同富裕，就必須進(jìn)一步推進(jìn)市場(chǎng)的發(fā)展，推進(jìn)科技創(chuàng)新，發(fā)揮金融在市場(chǎng)中有效配置資源的作用。

正因?yàn)橛惺袌?chǎng)、有金融，人類更需要探索共同富裕之路。市場(chǎng)、金融，和科技一樣，助力人類創(chuàng)造了巨量的財(cái)富，使得地球能夠養(yǎng)活越來(lái)越多的人，推動(dòng)了人類社會(huì)的發(fā)展。

因?yàn)橛惺袌?chǎng)，人類細(xì)化分工成為可能。分工，提高了人的專業(yè)技能，提高了人類的生產(chǎn)力，促進(jìn)了人類科技和文化的產(chǎn)生和發(fā)展。人類通過(guò)金融活動(dòng)，加快了財(cái)富的積累速度，提高了擴(kuò)大再生產(chǎn)的速度和能力，提高了資源配置的效率，強(qiáng)化了技術(shù)轉(zhuǎn)化為財(cái)富的速度和能力?？茖W(xué)技術(shù)對(duì)人類財(cái)富創(chuàng)造的作用，更不待言。沒(méi)有科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，恐怕人類歷史都無(wú)從談起。

但很遺憾，市場(chǎng)、金融、科技卻并沒(méi)有給人類社會(huì)帶來(lái)共同富裕，無(wú)法消除人類社會(huì)的不平等和貧困現(xiàn)象。也就是說(shuō)，市場(chǎng)、金融、科技，對(duì)人類發(fā)展的總體作用和對(duì)不同歷史時(shí)期、不同地域、不同群體、不同個(gè)人的作用不是同步的、同向的。

市場(chǎng)固然有其自身的邏輯，市場(chǎng)的運(yùn)作原理在理論上可以自洽，但在現(xiàn)實(shí)中卻與政治、文化、軍事等相互作用，也與社會(huì)人的理性與非理性行為交互影響。

就市場(chǎng)說(shuō)，供需會(huì)因?yàn)閮r(jià)格的變動(dòng)而趨于平衡，或者說(shuō)，供需的失衡會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的變化，價(jià)格反過(guò)來(lái)影響供需，最終達(dá)至相對(duì)均衡。但由不均衡到相對(duì)均衡是一個(gè)過(guò)程，不是瞬間。

至于市場(chǎng)均衡，則可能僅僅是一瞬間，恐怕沒(méi)有人能感覺(jué)到市場(chǎng)均衡曾經(jīng)存在過(guò)。人們以為的市場(chǎng)均衡，實(shí)際上只是人們感覺(jué)市場(chǎng)波動(dòng)比較不是那么劇烈，甚至是市場(chǎng)波動(dòng)劇烈時(shí)對(duì)劇烈波動(dòng)前的回望。

當(dāng)市場(chǎng)失衡時(shí)，各市場(chǎng)主體無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，都不會(huì)單純等待市場(chǎng)的均衡。他們的一切行為，既是經(jīng)濟(jì)的，也是社會(huì)的，因此，在市場(chǎng)達(dá)到均衡前，整個(gè)社會(huì)就有可能失衡。因此，歷史上許多惡性通貨膨脹，導(dǎo)致的往往不是供應(yīng)的快速增加，而是政治動(dòng)蕩和政府更迭。

所以，“看得見(jiàn)的手”之所以出手，往往并不是因?yàn)檎深A(yù)市場(chǎng)，實(shí)在是“無(wú)形之手”挑逗的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻總是歸罪于“看得見(jiàn)的手”。

“勞動(dòng)者的普通工資……勞動(dòng)者盼望多得，雇主盼望少給。勞動(dòng)者都想為提高工資而結(jié)合，雇主卻想為減低工資而聯(lián)合?！?/p>

以上是亞當(dāng)·斯密在《國(guó)富論》中的敘述。亞當(dāng)·斯密是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)之父，“看不見(jiàn)的手”的發(fā)明者，也是政府不干預(yù)市場(chǎng)論的祖師。他這段描述，已經(jīng)很好地說(shuō)明了現(xiàn)實(shí)中經(jīng)濟(jì)人與政治、與政府的關(guān)系。在《國(guó)富論》中，此類描述比比皆是。現(xiàn)實(shí)中的人，無(wú)論是個(gè)人還是群體，既是經(jīng)濟(jì)人，也是社會(huì)人或政治人。

趨利避害，是人的本性，是奇妙市場(chǎng)機(jī)制的根本推動(dòng)力，也是經(jīng)濟(jì)學(xué)所謂的理性人假設(shè)。實(shí)際上，人類的許多發(fā)明創(chuàng)造、災(zāi)難動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)革命，都是這個(gè)根本動(dòng)力推動(dòng)的。

市場(chǎng)、金融、科技，其本身無(wú)所謂善惡。趨利，無(wú)論是國(guó)家、族群、機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，都是正常的。所謂“理性人”，人都會(huì)趨利避害，僅此一點(diǎn)是理性的，并不是說(shuō)人在趨利避害過(guò)程中的行為始終是理性的，所以，“理性人”只是假設(shè)。

故而，人在追求利益中的行為是不確定的，其結(jié)果也是不確定的。也因此，人與人之間相互作用的結(jié)果更具有不確定性。

當(dāng)然，某人或某機(jī)構(gòu)趨利行為的結(jié)果，一般是對(duì)自己有利，但是否必定對(duì)他者有利、對(duì)社會(huì)有利，則不是確定的，甚至對(duì)自己也不一定有利。

有時(shí)，一個(gè)市場(chǎng)參與者所得之利，可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他人或者社會(huì)的損失。這就是再發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，依然存在貧富分化，不得不有社會(huì)福利制度的緣故。

金融是人類最偉大的發(fā)明之一，比許多科學(xué)發(fā)明不遑多讓，與文字、哲學(xué)等一樣對(duì)人類社會(huì)發(fā)展及生活影響至巨。

金融的本質(zhì)就是債權(quán)債務(wù)（股權(quán)實(shí)質(zhì)上就是永續(xù)的債權(quán)），是建立在信任基礎(chǔ)上的逐利行為。然而，因?yàn)橹鹄?，又往往背離信任，與信任形成拉扯，或在信任與欺詐之間徘徊。

債務(wù)是杠桿，杠桿越高，可能獲得的利益越大。但一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，除非當(dāng)下破產(chǎn)，或許需要更高的杠桿以期能覆蓋前期杠桿的損失。

于是，為了獲得更大的收益或覆蓋前期的損失，本來(lái)依靠信任維持的債務(wù)就走向欺詐，所謂龐氏騙局是也。所以，金融的信任與欺詐，只是一紙之隔，一念之差。

金融加快了社會(huì)財(cái)富的周轉(zhuǎn)速度，加速了社會(huì)資本的積累，極大地推動(dòng)人類科技的進(jìn)步、財(cái)富的加速創(chuàng)造，也因?yàn)檫@樣的機(jī)制，金融給社會(huì)帶來(lái)財(cái)富集中和收入差距擴(kuò)大的困境。

因此，無(wú)法單純用道德來(lái)定義金融的好與壞、善與惡。我們固然可以對(duì)創(chuàng)造金融者或應(yīng)用金融者評(píng)判好與壞、善與惡，也可以對(duì)金融的結(jié)果評(píng)判好與壞、善與惡，但沒(méi)有辦法對(duì)金融本身評(píng)判好與壞、善與惡。

因?yàn)槭袌?chǎng)、金融、科技本身沒(méi)有善惡，但其結(jié)果對(duì)人類社會(huì)而言，有時(shí)會(huì)有善惡之別，或者說(shuō)既有有利的一面，也有破壞的一面。

比如，金融最基本的功能，就是將社會(huì)上閑置的、分散的、小額的資金集中起來(lái)，投入到擴(kuò)大再生產(chǎn)中。因?yàn)橘Y金的集中，才會(huì)產(chǎn)生加速資本積累的作用，才能實(shí)現(xiàn)社會(huì)財(cái)富的快速增長(zhǎng)。

但也正因?yàn)橘Y金的集中，有可能會(huì)引發(fā)資本的無(wú)序擴(kuò)張，這一方面可能帶來(lái)更大的不平等，另一方面可能帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患。

因此對(duì)于市場(chǎng)、金融、科技的運(yùn)行，在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)，不能放任自流，需要有法律、監(jiān)管、道德、文化等的約束與調(diào)節(jié)。二次分配、三次分配也是這樣的約束和調(diào)節(jié)手段。

市場(chǎng)、金融，如同科技，不是萬(wàn)惡之源，是人類社會(huì)的天然伴生物，是促進(jìn)人類社會(huì)進(jìn)步的決定性要素，人類無(wú)從回避，恐怕也不能消滅。

我們要實(shí)現(xiàn)共同富裕，依然需要市場(chǎng)、金融和科技。當(dāng)然，也不是要否定資本的積累與擴(kuò)張，而是要約束和防止資本的“無(wú)序”擴(kuò)張。因?yàn)樾仑?cái)富的創(chuàng)造，依然需要資本的持續(xù)積累和擴(kuò)張。

亞當(dāng)·斯密在《國(guó)富論》中說(shuō)：“對(duì)工資勞動(dòng)者的需求，必隨一國(guó)收入和資本的增加而增加?！薄叭欢?，使勞動(dòng)工資增高的，不是龐大的現(xiàn)有國(guó)民財(cái)富，而是不斷增加的國(guó)民財(cái)富。因此最高的勞動(dòng)工資不在最富的國(guó)家出現(xiàn)，卻在最繁榮，即最快變得富裕的國(guó)家出現(xiàn)。”由此，我們也可以看到，共同富裕只有在社會(huì)財(cái)富的不斷創(chuàng)造中才能實(shí)現(xiàn)，一個(gè)停止發(fā)展的社會(huì)是不可能實(shí)現(xiàn)共同富裕的。

一、二、三次分配，需要相互配合，相互配合的關(guān)鍵是善于發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用和金融配置資源的功能。二次分配、三次分配，并不是獨(dú)立于一次分配之外，而是建立在一次分配的基礎(chǔ)之上的。

只有不斷擴(kuò)大的財(cái)富創(chuàng)造，才可能有不斷增長(zhǎng)的一次分配。也只有在不斷增長(zhǎng)的一次分配基礎(chǔ)上，二次分配、三次分配才有可能不斷增長(zhǎng)。因此，可持續(xù)的二次分配、三次分配，必然有利于市場(chǎng)的發(fā)展，能促進(jìn)實(shí)現(xiàn)有效的一次分配。

有效的二次分配、三次分配，不產(chǎn)生養(yǎng)懶漢的副作用，同樣需要借助于市場(chǎng)機(jī)制的作用。通過(guò)二次分配、三次分配的引導(dǎo)，促使一次分配充分發(fā)揮市場(chǎng)效率的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)相對(duì)的公平。

二次分配、三次分配的結(jié)果，主要的不是體現(xiàn)在個(gè)人貨幣收入上，而是體現(xiàn)在這樣一些方面：更加豐富、公平的公共服務(wù)、公共福利，比如，教育、養(yǎng)老等；更加豐富的公共設(shè)施和友好的生活環(huán)境；更加公平的法治和營(yíng)商環(huán)境；促進(jìn)更加活躍的市場(chǎng)發(fā)展，提供更多的不同類型的就業(yè)崗位；有效的困難救助體系等。

削峰填谷式的二次分配、三次分配，是傳統(tǒng)“均貧富”的思維方式，無(wú)異于劫富濟(jì)貧，將會(huì)扼殺市場(chǎng)機(jī)制的作用，最終只可能共同貧困，不可能共同富裕。富裕的源泉始終是勞動(dòng)和創(chuàng)造，共同富裕同樣來(lái)自每一個(gè)人的辛勤勞動(dòng)和努力創(chuàng)造。通過(guò)合法的勞動(dòng)，獲得財(cái)富，是每個(gè)人的權(quán)利。

共同富裕不是鼓勵(lì)不勞而獲。我們要尊重勞動(dòng)，尊重創(chuàng)造，同樣要尊重財(cái)富。尊重財(cái)富，就不能讓仇富心理泛濫。仇富心理，仇富行為，可以說(shuō)是對(duì)共同富裕的反動(dòng)。如果以共同富裕為名，仇富、民粹式的二次分配、三次分配，必然導(dǎo)致共同貧困。

人類歷史上，勞動(dòng)創(chuàng)造財(cái)富的最佳場(chǎng)景，始終是市場(chǎng)。二次分配、三次分配，不是否定市場(chǎng)，排除市場(chǎng)，而是約束市場(chǎng)、調(diào)節(jié)市場(chǎng)，從而促進(jìn)形成更好的市場(chǎng)，讓所有人都有良好的機(jī)會(huì)通過(guò)合法勞動(dòng)過(guò)上富裕的生活。金融作為市場(chǎng)配置資源的有效手段，在促進(jìn)市場(chǎng)向善方面，是大有作為的。

02

金融支持實(shí)現(xiàn)共同富裕要做好三方面工作

共同富裕，是一項(xiàng)普遍性的偉大工程，也就是說(shuō)，不是針對(duì)特定群體的，而是面向全體人民、整個(gè)社會(huì)的。金融支持實(shí)現(xiàn)共同富裕，與金融支持“三農(nóng)”、發(fā)展普惠等不同?！叭r(nóng)”、普惠等，面向的是特定的領(lǐng)域或群體，所以在大金融中分出服務(wù)“三農(nóng)”金融、普惠金融等。金融支持實(shí)現(xiàn)共同富裕，不是要單獨(dú)搞出一個(gè)“共富金融”，而是在普遍意義上金融活動(dòng)要有利于實(shí)現(xiàn)共同富裕。普惠金融等是被包含在金融支持實(shí)現(xiàn)共同富裕中的。

市場(chǎng)、金融要促進(jìn)共同富裕，就要抑制其可能的負(fù)向作用，通過(guò)各種政策手段，包括二次分配、三次分配，引導(dǎo)其向善的作用。就金融而言，可以做以下三方面的工作。

1

金融服務(wù)向善

首先，發(fā)展普惠金融。

金融支持實(shí)現(xiàn)共同富裕，普惠金融是題中應(yīng)有之義。但在發(fā)展普惠金融、支持共同富裕中，必須始終明確，普惠金融不是三次分配，不是慈善救濟(jì)，依然是市場(chǎng)機(jī)制下的資源配置，是金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為，必須商業(yè)可持續(xù)。

所以，普惠金融不是簡(jiǎn)單地、不分對(duì)象地普遍提供貸款，更不是提供利率優(yōu)惠貸款。普惠金融具有豐富的內(nèi)涵，有巨大的創(chuàng)新空間，并不僅限于貸款。

普惠金融是要為廣大弱勢(shì)人群提供適當(dāng)?shù)目韶?fù)擔(dān)的金融服務(wù)。弱勢(shì)群體，不是單純指“小”，也不是單純面向個(gè)人。比如，消費(fèi)信貸，其服務(wù)對(duì)象是廣大個(gè)人，但有消費(fèi)信貸需求的并非都是弱勢(shì)群體，反而更多的是中等收入人群。

消費(fèi)信貸只是滿足人們?cè)谖磥?lái)收入有保障前提下的提前消費(fèi)需求，沒(méi)有改善和提高個(gè)人和家庭生活水平的功能。

個(gè)人和家庭生活水平的改善和提高，需要的是收入的提高。真正的弱勢(shì)人群，沒(méi)有收入，或者收入很少，如果有勞動(dòng)能力，需要的是就業(yè)機(jī)會(huì)以獲取收入；如果沒(méi)有勞動(dòng)能力，需要的是社會(huì)補(bǔ)助和救濟(jì)。

給這樣的弱勢(shì)群體貸款，不僅不能改善他們的生活狀況，反而還是雪上加霜。所以，消費(fèi)信貸，無(wú)論是小額、還是以互聯(lián)網(wǎng)金融的名義，一般意義上都不能算是普惠金融。

對(duì)于廣大弱勢(shì)群體，在金融方面首先需要的是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下的銀行賬戶和支付服務(wù)。因?yàn)楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融服務(wù)，都是建立在有效的銀行賬戶及相應(yīng)的支付體系上的。尤其是數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，消除弱勢(shì)人群，特別是老年人群的數(shù)字鴻溝，更是銀行賬戶服務(wù)和支付的首要任務(wù)。

普惠金融需要?jiǎng)?chuàng)新提供各類保險(xiǎn)服務(wù)，如就業(yè)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)、教育保險(xiǎn)、旅行保險(xiǎn)、職業(yè)病保險(xiǎn)等，為各類弱勢(shì)人群提供托底服務(wù)，在共同富裕的道路上不會(huì)因?yàn)槿松械囊恍┮馔鈱?dǎo)致返貧或滑落社會(huì)底層。

隨著老齡社會(huì)的來(lái)臨，老年群體將是未來(lái)社會(huì)主要的弱勢(shì)群體。發(fā)展養(yǎng)老金融應(yīng)該是普惠金融的新課題。之所以說(shuō)老年群體是弱勢(shì)群體，首先是因?yàn)轲B(yǎng)老的資金來(lái)源問(wèn)題。以現(xiàn)代的醫(yī)療衛(wèi)生條件，一個(gè)人退休后，尚有三十年左右的生命時(shí)間。養(yǎng)老第一支柱—基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和第二支柱——企業(yè)年金，本身已經(jīng)捉襟見(jiàn)肘，更不足以維持如此長(zhǎng)的退休時(shí)間。

所以，應(yīng)當(dāng)把大力發(fā)展第三支柱商業(yè)養(yǎng)老資金作為普惠金融的重要內(nèi)容。商業(yè)養(yǎng)老資金可以有多種形式，保險(xiǎn)、基金、理財(cái)?shù)龋即笥形恼驴勺觥?/p>

其次是因?yàn)橹挥叙B(yǎng)老資金，并不能真正解決未來(lái)老年群體的養(yǎng)老問(wèn)題。進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，家庭的范圍越來(lái)越小，代際之間不僅不生活在一個(gè)屋檐下，甚至不生活在一個(gè)城市。代際之間，各有各的生活，各有各的事業(yè)。在這樣的情況下，像傳統(tǒng)社會(huì)那樣的由晚輩撫養(yǎng)長(zhǎng)輩的居家養(yǎng)老實(shí)際上是不現(xiàn)實(shí)的。當(dāng)老人逐漸喪失生活自理能力，如何能有尊嚴(yán)地生活，就不僅是錢所能解決的問(wèn)題。

因此，注重家庭資產(chǎn)配置類的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，不僅要從保值增值角度提供養(yǎng)老理財(cái)，更要從養(yǎng)老資金安排使用角度考慮養(yǎng)老信托模式。

也就是說(shuō)，不僅是養(yǎng)老資金的信托管理，更是養(yǎng)老方式的信托管理。這就如同家族財(cái)產(chǎn)傳承一樣，不僅要保值增值，更要按信托人的要求，分配資產(chǎn)，監(jiān)督資產(chǎn)的使用。

養(yǎng)老信托，當(dāng)老人失去社會(huì)自理能力，要幫助老人安排適當(dāng)?shù)酿B(yǎng)老機(jī)構(gòu)或護(hù)理人員，并持續(xù)監(jiān)督養(yǎng)老機(jī)構(gòu)或護(hù)理人員的服務(wù)質(zhì)量，保障老人的社會(huì)尊嚴(yán)和權(quán)益，直至老人去世安排后事。

普惠金融更是要大力發(fā)展小微金融服務(wù)。服務(wù)小微企業(yè)，提供貸款不是最重要的，最重要的是提供良好的賬戶和結(jié)算服務(wù)，加快資金流通，減少小微企業(yè)不合理的應(yīng)收款占用，降低融資總規(guī)模和融資總成本。

其次，金融支持共同富裕，必須大力推動(dòng)ESG投資。

ESG投資，又稱可持續(xù)投資，指在投資實(shí)踐中融入ESG理念，在選擇投資項(xiàng)目或企業(yè)時(shí)，除了基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析外，還要通過(guò)E（environ-ment環(huán)境）、S（society社會(huì)）、G（governance公司治理）三個(gè)維度考察企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Γ雌髽I(yè)既創(chuàng)造股東價(jià)值又創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值、具有可持續(xù)發(fā)展的能力。

從共同富裕的角度說(shuō)，ESG投資應(yīng)該成為金融服務(wù)的硬約束。現(xiàn)在綠色投資方面已經(jīng)引起各方高度重視，可以預(yù)期各類標(biāo)準(zhǔn)很快會(huì)建立起來(lái)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)于服務(wù)對(duì)象的環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越重視，一般都有比較明確的投資準(zhǔn)入政策。金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)，尤其要關(guān)注服務(wù)對(duì)象的社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)和公司治理情況。

現(xiàn)在許多企業(yè)簡(jiǎn)單地把社會(huì)責(zé)任當(dāng)作捐贈(zèng)、扶貧，這是不夠的。捐贈(zèng)、扶貧是三次分配，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)。將其作為投融資的硬約束條件，有利于借助市場(chǎng)機(jī)制促使企業(yè)加強(qiáng)這方面的工作。這肯定比用道德勸諭、行政方式有效和有益。

但目前在企業(yè)公益捐贈(zèng)方面，需要注意兩個(gè)問(wèn)題。一是，一些企業(yè)在高杠桿的情況下，無(wú)度捐贈(zèng)，甚至一邊大量向銀行借款和發(fā)債，一邊在世界各地進(jìn)行名目繁多的捐贈(zèng)。這不但不能達(dá)到共同富裕的目的，而且還給社會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

二是，許多企業(yè)的實(shí)際控制人嚴(yán)格區(qū)分個(gè)人財(cái)產(chǎn)和公司財(cái)產(chǎn)，但捐贈(zèng)、扶貧卻只用公司的資金和財(cái)產(chǎn)，個(gè)人享受因公司捐贈(zèng)和扶貧等而獲得的榮譽(yù)與好處。這同樣背離了共同富裕的初衷。

因此，金融機(jī)構(gòu)在評(píng)價(jià)投資對(duì)象社會(huì)責(zé)任時(shí)，既要評(píng)價(jià)公司的社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)情況，也要評(píng)價(jià)企業(yè)實(shí)控人的社會(huì)責(zé)任擔(dān)當(dāng)情況。企業(yè)公益捐贈(zèng)的數(shù)量應(yīng)該控制在合理的范圍內(nèi)。企業(yè)擔(dān)當(dāng)一定的社會(huì)責(zé)任，是為了企業(yè)更好地可持續(xù)發(fā)展，不是為擔(dān)當(dāng)而擔(dān)當(dāng)，更不是嘩眾取寵博眼球。不恰當(dāng)?shù)拇壬婆c公益，實(shí)際上是對(duì)社會(huì)的不負(fù)責(zé)任，甚至是危害，有違ESG的本意。

公司治理，不僅完善公司治理架構(gòu)和程序，就共同富裕而言，要特別關(guān)注公司治理中對(duì)員工合法權(quán)益的安排、對(duì)利益相關(guān)者合法權(quán)益的安排。

一些企業(yè)一方面在高杠桿下用貸款在外大搞公益，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人到處擔(dān)任公益大使、慈善大使等，另一方面企業(yè)內(nèi)部卻侵犯員工合法權(quán)益，甚至利用人工智能算法模型千方百計(jì)剝削員工。一些企業(yè)千方百計(jì)侵犯消費(fèi)者權(quán)益。還有一些企業(yè)擠壓上下游中小企業(yè)的流動(dòng)性，給中小企業(yè)造成了嚴(yán)重的資金流動(dòng)性困難，增加了融資總量和融資成本，也給中小企業(yè)帶來(lái)很大的經(jīng)營(yíng)困難和風(fēng)險(xiǎn)。

這些實(shí)際上是在一次分配環(huán)節(jié)造成了極大的不公平，把共同富裕的責(zé)任推給了社會(huì)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該把服務(wù)對(duì)象公司治理的內(nèi)容作為投資與否的實(shí)質(zhì)性要素納入評(píng)價(jià)體系。

最后，支持非營(yíng)利機(jī)構(gòu)及其創(chuàng)辦的企業(yè)。隨著三次分配的逐步發(fā)展，社會(huì)上會(huì)產(chǎn)生越來(lái)越多的公益機(jī)構(gòu)以及由這些機(jī)構(gòu)創(chuàng)辦的企業(yè)。金融促進(jìn)共同富裕的路徑與抓手共同富裕與科技向善。

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極創(chuàng)新專屬的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)方式，在遵循商業(yè)原則的前提下，為這些機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供有效的金融服務(wù)。

2

金融機(jī)構(gòu)向善

金融機(jī)構(gòu)在提供服務(wù)中要求服務(wù)對(duì)象做到的ESG方面的內(nèi)容，在自身的經(jīng)營(yíng)管理中也應(yīng)該做到。

首先是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)環(huán)境要符合環(huán)境保護(hù)的要求。一是辦公環(huán)境。包括建筑、裝修、辦公設(shè)備器具等的綠色環(huán)保；二是運(yùn)營(yíng)的綠色環(huán)保。包括無(wú)紙化辦公、節(jié)電、衛(wèi)生、安全等。

其次是履行社會(huì)責(zé)任。作為金融機(jī)構(gòu)，尤其要注重保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。金融消費(fèi)者，也就是金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)對(duì)象，包括投資人、融資人和委托人，他們?cè)诮鹑诨顒?dòng)中分擔(dān)不同的角色，有不同的利益，或者說(shuō)有不同的利益站位。

投資人，是有閑置資金的人，比如，存款人、購(gòu)買股票的人等。融資人是需要資金的人，比如，借款人、股票發(fā)行人等。委托人，是辦理非投融資金融業(yè)務(wù)的人，比如，辦理匯款、兌換等業(yè)務(wù)的人。

社會(huì)上，特別是地方政府部門，往往有一種誤解，以為金融機(jī)構(gòu)就是為融資人服務(wù)的，應(yīng)該千方百計(jì)為融資人提供資金。要求金融機(jī)構(gòu)解決“融資難、融資貴”就是以此為出發(fā)點(diǎn)提出的。

但金融機(jī)構(gòu)只是一個(gè)中介，為融資人服務(wù)所提供的資金來(lái)自投資人和委托人，只有在服務(wù)好投資人和委托人的基礎(chǔ)上，才能服務(wù)好融資人。

金融機(jī)構(gòu)不可能在保證投資人高收益的情況下為融資人提供低成本的融資，也不可能不顧融資人的風(fēng)險(xiǎn)而免除對(duì)投資人應(yīng)負(fù)的責(zé)任。

因此，金融機(jī)構(gòu)必須平衡三者的不同利益，保障他們各自的合法權(quán)益，在這個(gè)基礎(chǔ)上獲取自身應(yīng)得的收益。不同的金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)該按照不同業(yè)務(wù)的特性，平衡不同客戶利益，規(guī)范經(jīng)營(yíng)行為，以保障客戶的合法權(quán)益。

在履行社會(huì)責(zé)任方面，一方面要發(fā)揮自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，力所能及地做好各種社會(huì)公益事業(yè)，另一方面也要有效隔離履行社會(huì)責(zé)任與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

金融機(jī)構(gòu)在做社會(huì)公益中，一般都會(huì)利用自身業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，將業(yè)務(wù)作為公益的補(bǔ)充或支撐。比如，在扶貧中，銀行除了捐贈(zèng)、采購(gòu)當(dāng)?shù)赝撂禺a(chǎn)、利用銀行網(wǎng)絡(luò)和客戶幫助貧困地區(qū)推銷產(chǎn)品和對(duì)接投資人、派駐干部智力扶貧，還會(huì)在業(yè)務(wù)上對(duì)貧困地區(qū)增加機(jī)具投放、信貸投放等。

做得好，相得益彰，能夠有效地幫助當(dāng)?shù)乇M早脫離貧困，真正做到授人以漁。但如果處理不恰當(dāng)，完全把業(yè)務(wù)當(dāng)作扶貧工作，就如同把普惠金融當(dāng)作慈善資金，不按業(yè)務(wù)規(guī)律辦事，貧困地區(qū)既脫不了貧，銀行發(fā)生虧損，扶貧工作也難以為繼，更是對(duì)存款人的不負(fù)責(zé)任。

所以，金融機(jī)構(gòu)在履行社會(huì)責(zé)任時(shí)，需要配合一定的業(yè)務(wù)支持，但一定要有效隔離兩者的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)必須按業(yè)務(wù)原則辦理。

最后，在公司治理方面，金融機(jī)構(gòu)一般都有完善的公司治理架構(gòu)，但確保公司治理架構(gòu)有效發(fā)揮作用，還有很長(zhǎng)的路要走。

在公司經(jīng)營(yíng)管理中，爭(zhēng)取利潤(rùn)最大化，是企業(yè)的最終目標(biāo)。但對(duì)這個(gè)目標(biāo)不能錯(cuò)誤地理解或教條式理解。所謂利潤(rùn)最大化，不是沒(méi)有前提，沒(méi)有邊界的。企業(yè)最大化的利潤(rùn)，不是一時(shí)的，是持續(xù)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下的最大化。

因此，必須可持續(xù)地保障客戶的權(quán)益，并因此保障持續(xù)性的資本的足夠投入，特別是人力資本的足夠投入，即必須持續(xù)保障員工的合法權(quán)益。尤其是在員工績(jī)效考評(píng)方面，要兼顧效率、效益和公平，兼顧某項(xiàng)業(yè)務(wù)本身收益和機(jī)構(gòu)整體長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)的平衡。

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金融監(jiān)管向善

金融監(jiān)管，一方面是為了保持宏觀經(jīng)濟(jì)、金融的穩(wěn)定運(yùn)行，另一方面是為了維護(hù)市場(chǎng)合規(guī)、公平、有序和微觀參與者的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

總之，是在約束市場(chǎng)可能失衡的同時(shí)，讓市場(chǎng)良性運(yùn)作，有效配置資源，創(chuàng)造更多的財(cái)富。向善的金融監(jiān)管，是能夠促進(jìn)金融向善的監(jiān)管。

金融監(jiān)管方式，對(duì)于需要禁止的行為，必須明確界限，具有執(zhí)行的可操作性；對(duì)于需要鼓勵(lì)的行為，則盡可能用引導(dǎo)性政策手段，借助市場(chǎng)機(jī)制達(dá)到目的。比如，非法經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù)，必須明令禁止，堅(jiān)決打擊，不存在所謂因?yàn)閯?chuàng)新網(wǎng)開(kāi)一面的模糊地帶。

金融創(chuàng)新，是在監(jiān)管下的創(chuàng)新。鼓勵(lì)發(fā)展普惠金融、支持小微企業(yè)等，則以定向降準(zhǔn)、定向再貸款優(yōu)惠利率等引導(dǎo)性政策手段為妙，為金融機(jī)構(gòu)留出差異化競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)空間。

金融監(jiān)管，不應(yīng)該僅僅是對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，而應(yīng)該是對(duì)所有金融市場(chǎng)參與者的全面監(jiān)管。金融市場(chǎng)中參與金融活動(dòng)的不僅是金融機(jī)構(gòu)，還包括融資人、投資人等各類參與者，他們參與金融活動(dòng)的行為都應(yīng)受到公平、公正和嚴(yán)格的監(jiān)管。

以融資人為例，依法實(shí)行全面信息披露監(jiān)管。真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的企業(yè)信息披露，不僅是資本市場(chǎng)或直接融資市場(chǎng)的要求，還應(yīng)該是企業(yè)所有融資活動(dòng)中都需遵循的法定要求。

對(duì)于投資人，同樣要對(duì)其投資行為的合法性進(jìn)行監(jiān)管，尤其要監(jiān)督投資人承擔(dān)其應(yīng)承擔(dān)的投資責(zé)任。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，在機(jī)構(gòu)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，要強(qiáng)化功能監(jiān)管和行為監(jiān)管。

所謂功能監(jiān)管，就是對(duì)同類業(yè)務(wù)統(tǒng)一規(guī)制，由相應(yīng)的監(jiān)管部門制定統(tǒng)一的監(jiān)管政策，業(yè)務(wù)監(jiān)管部門和機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門按統(tǒng)一的監(jiān)管政策對(duì)金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。如債券業(yè)務(wù)是證券業(yè)務(wù)的一種，應(yīng)該由證監(jiān)會(huì)制定統(tǒng)一的債券業(yè)務(wù)監(jiān)管政策。銀行辦理債券業(yè)務(wù)，需要向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)牌照，并接受證監(jiān)會(huì)對(duì)其證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管；同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)作為銀行機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門，依據(jù)證監(jiān)會(huì)的政策，從銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的角度對(duì)銀行開(kāi)展債券業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管。

行為監(jiān)管，是監(jiān)管部門以金融消費(fèi)者權(quán)益為立足點(diǎn)，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行監(jiān)管，確保金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)行為不會(huì)損害金融消費(fèi)者的權(quán)益。行為監(jiān)管，保護(hù)的是金融消費(fèi)者的權(quán)益，不是利益。金融機(jī)構(gòu)為客戶提供的產(chǎn)品和服務(wù)，必須充分披露相關(guān)信息，比如，風(fēng)險(xiǎn)、收益、期限、規(guī)則等。在充分知悉并理解有關(guān)信息的情況下，金融消費(fèi)者應(yīng)對(duì)自己的選擇承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

加快ESG投資監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)。這方面，特別要關(guān)注的是對(duì)企業(yè)公益捐贈(zèng)的約束。企業(yè)公益捐贈(zèng)必須控制在一定負(fù)債率條件下和一定凈利潤(rùn)占比范圍內(nèi)，確保企業(yè)的公益捐贈(zèng)等可負(fù)擔(dān)、可持續(xù)并且不會(huì)給社會(huì)帶來(lái)金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)實(shí)際控制人的公益捐贈(zèng)等可以作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)的加分項(xiàng)。

其次，企業(yè)員工權(quán)益保護(hù)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)、上下游客戶權(quán)益保護(hù)等，都應(yīng)該有明確的要求和評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)這些監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)約束投融資行為，促使金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)保證一次分配的公平、公正與效率。

制定有利于支持實(shí)現(xiàn)共同富裕的有關(guān)引導(dǎo)性政策。比如，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)支持公益機(jī)構(gòu)、公益機(jī)構(gòu)創(chuàng)辦的企業(yè)、福利企業(yè)等實(shí)現(xiàn)的收入給予稅收優(yōu)惠，就相關(guān)信貸業(yè)務(wù)給予定向存款準(zhǔn)備金繳納優(yōu)惠、再貸款額度及再貸款利率優(yōu)惠等。

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