亚洲欧美中文日韩在线v日本,亚洲精品永久在线观看,亚洲av日韩av永久无码色欲,亚洲成a人片777777,亚洲人成网站在线播放942

“

《新世紀的ESG金融》新書發(fā)表會將于12月5日在上海興國賓館舉行。屆時，該書作者、上海高級金融學院教授邱慈觀將現(xiàn)場分享新書。美世咨詢中國投資業(yè)務(wù)咨詢總監(jiān)房向、Refinitiv量化業(yè)務(wù)中國區(qū)負責人涂佳玉、妙盈科技CEO涂鑒彧將受邀參與圓桌討論。

新世紀的ESG金融

? 文 / 邱慈觀

從2006年開始探索ESG相關(guān)議題，至今已十五年。起初是個機緣，當時我任教的海外高校新推出Green EMBA項目，請我開發(fā)一些綠色課程，包括企業(yè)社會責任、社會責任投資、碳金融等。在那個年代，ESG一詞尚未崛起，”ESG實踐”被稱為”企業(yè)社會責任”（corporate social responsibility, CSR），”ESG投資”是”社會責任投資”（socially responsible investing, SRI），而”碳金融”一詞剛隨著京都議定書開始生效而浮出臺面。

那時亞洲高校罕見此類課程，涉足其中的學者僅零星幾位。幸運的是，我找到一群志同道合的教授朋友，大家都被ESG的關(guān)懷維度所觸動，都希望能不再囿于技術(shù)、盈利目標和股東視角，而能以溫潤的人文情懷，邁向?qū)拸V的社會目標，涵攝多方利益相關(guān)者。

為了砥礪新知，加深對ESG的理解，我們帶著研究生組成讀書會，定期研討，解析學術(shù)研究觀點，探討實務(wù)應(yīng)用方向。那段期間，憑著滿腔熱情，我們啟動了不少項目，其中包括證券交易所的上市公司ESG披露研究課題、全球可持續(xù)報告綱領(lǐng)的編譯，以及公司治理評級框架的擬訂等。讀書會持續(xù)了幾年，努力逐漸累積，結(jié)成豐碩的果實。譬如，交易所課題后來落實為企業(yè)的ESG披露指南，全球可持續(xù)報告綱領(lǐng)的編譯后來發(fā)展為我的學術(shù)論文，公司治理評級框架后來衍生出亞洲第一套ESG數(shù)據(jù)。此外，我們指導(dǎo)的研究生也不落人后，畢業(yè)后紛紛進入企業(yè)的ESG部門任職，幫助企業(yè)優(yōu)化ESG實踐，使之終至引領(lǐng)同儕，甚至入選道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)，成為行業(yè)領(lǐng)袖。

由于開始投入ESG的時間較早，我同時見證了ESG投資積漸成變的歷程。

ESG是傘式術(shù)語，其下涵蓋ESG實踐與ESG投資兩個領(lǐng)域。簡言之，從實務(wù)層面看，ESG實踐的參與主體是企業(yè)，而ESG投資的參與主體是資產(chǎn)所有人和資產(chǎn)管理人。從理論層面看，ESG實踐屬于管理經(jīng)濟學的領(lǐng)域，而ESG投資屬于金融學的領(lǐng)域，需要投資組合理論的支撐。

ESG實踐的發(fā)展遠比ESG投資要早，其背后的重要理論也在1990年代就已發(fā)展完整。ESG投資則不然，它于1970年代在歐美啟動，但在前三十年發(fā)展歷程里一直相當邊緣化，被視為一種特色投資方式，而未能納入主流金融的殿堂。由于具體管理規(guī)模有限，ESG投資難獲主流金融學家的青睞，其背后理論也幾未開發(fā)。因此，ESG投資行業(yè)的先行者、KLD數(shù)據(jù)庫的聯(lián)合創(chuàng)始人Steve Lydenberg曾寫過一篇文章，探討推動ESG投資所面臨的挑戰(zhàn)，特別是來自法律法規(guī)、社會價值、文化認知框架等機構(gòu)因素的障礙。

不過，在我投入ESG的過程中，最明顯的變化是ESG投資的主流化，無論實踐或?qū)W術(shù)皆然。實踐方面，ESG投資由一個微弱市場演變?yōu)槿蛸Y產(chǎn)規(guī)模近四十萬億美元的市場，其平均投資組合占比已達33%。換言之，全球投資人每投資一元，其中0.33元就落在ESG資產(chǎn)上。學術(shù)方面，在很長一段時間里，ESG投資的學術(shù)論文一直未能進入金融學的三大頂級期刊，而只能登在管理學期刊及普通金融學期刊。這情況在最近幾年有所改變，基于ESG視角針對傳統(tǒng)金融學進行修正的論文不斷出爐，更陸續(xù)被納入金融學的頂級期刊。特別是，三大頂級期刊之一的《金融研究評論》（Review of Financial Studies），去年推出氣候金融專集，其中不乏諾獎級學者的論文，表明可持續(xù)金融受到的重視非比尋常。

這種改變當然有其外在因素。特別是，過去十五年里，世界上ESG相關(guān)的各種變化程度加劇、速度加快，其中包括氣候異常、全球暖化、自然資源匱乏、人口結(jié)構(gòu)改變、貧富差距惡化、種族分歧嚴重、貿(mào)易壁壘高筑等。這些變化雖然使世界更不公平，前景更不確定，但同時驅(qū)動了各方的反省和變革。在此，有利于ESG投資發(fā)展的機構(gòu)背景也逐漸形成，如ESG投資相關(guān)新規(guī)則的制訂、可持續(xù)發(fā)展導(dǎo)向價值觀的興起，以及企業(yè)文化向長期視角的轉(zhuǎn)型等。

事實上，在讀書會伙伴探討ESG投資的日子里，我們常以Steve Lydenberg那篇〈ESG投資主流化的白日夢〉相互激勵，而未曾料想這類投資有朝一日真能成為主流。如今夢想成真，對于深耕ESG領(lǐng)域的老兵，這是鼓舞、喜悅，更是榮耀。

身為學者，我站在學術(shù)研究的基礎(chǔ)上，形成個人對ESG議題的獨特看法。在承接政府ESG相關(guān)課題及擔任企業(yè)顧問的工作中，我累積了豐富的實務(wù)經(jīng)驗，也深化了自己對ESG具體運作的理解。作為知識份子，我關(guān)切社會發(fā)展與時事，更通過管理學和金融學理論基礎(chǔ)所凝練出的判斷力，對現(xiàn)實世界里的ESG予以剖析，寫成近百篇專文，其中部分納入先前出版的?可持續(xù)金融?，另一些則納入這次出版的?新世紀的ESG金融?。

新書以”新世紀”和”ESG金融”為名，是放在新時代前瞻性視角下看ESG。新書內(nèi)容以ESG投資為主，以ESG實踐為輔，并以宏觀的”金融”名之。?新世紀的ESG金融?有五部分，收錄了32篇專文，撰寫時間從2020年初到2021年中，各篇專文都已先后在?陸家嘴?、FT中文網(wǎng)、新華社、澎湃商學院、財新網(wǎng)等平臺發(fā)布。

第一部分為導(dǎo)論，從ESG實踐和ESG投資兩方面，予以概念梳理和框架勾勒。第二部分是ESG實踐，對于相關(guān)的管理經(jīng)濟學基礎(chǔ)、行業(yè)差異、績效披露等議題，通過企業(yè)實踐案例加以剖析。第三部分是ESG投資，對于投資策略、產(chǎn)品、財務(wù)回報、投資動機等議題，基于對國內(nèi)外發(fā)展的觀察而進行探索。第四部分是ESG數(shù)據(jù)和績效評估，就相關(guān)數(shù)據(jù)來源、投資人回應(yīng)及產(chǎn)品績效披露等議題，基于世界最新發(fā)展而進行解析。第五部分是ESG在中國，這部分特別聚焦于國內(nèi)市場，探討散戶投資人、投資人構(gòu)成、超額回報、碳中和目標等議題。

本書能順利完成，自然少不了多方的支持。上海高級金融學院提供卓越教研環(huán)境，鼓勵我學以致用。院領(lǐng)導(dǎo)屠光紹教授對ESG有恢宏格局和精辟眼光，時予點撥，受益良多。書成之日，更慨允賜序。嚴弘院長素來鼓勵前沿領(lǐng)域開發(fā)，每于關(guān)鍵環(huán)節(jié)，必全力給予實質(zhì)支援。本書相關(guān)研究及印刷獲得學院可持續(xù)金融學科發(fā)展專項基金贊助方的支持，尤其是專項基金的研究員張旭華，能力強、心思細、情商高，和我共事已逾兩年，也是這本書中多篇專文的共同作者。諸多協(xié)助，銘感于心，不盡一一。

（本文為《新世紀的ESG金融》作者自序）

-END-

上海環(huán)境能源交易所-上海交通大學上海高級金融學院 | 引領(lǐng)綠色未來·中國碳金融家課程熱招中！

本課程整合政策、學界和業(yè)界最優(yōu)的金融、碳資產(chǎn)管理領(lǐng)域的學術(shù)和實踐資源，共同探索在碳金融助力下，如何解開經(jīng)濟發(fā)展和碳減排的兩難，真正實現(xiàn)高效率、低成本的碳中和，為企業(yè)和機構(gòu)的未來發(fā)展提前布局，同時共創(chuàng)新的個人價值、企業(yè)價值和社會價值。

引領(lǐng)綠色未來·中國碳金融家

長按識別二維碼 了解課程詳情