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基金行業(yè)正延續(xù)去年“高光”態(tài)勢(shì)。2021開年僅7天，就出現(xiàn)了7只“日光基”，平均每天一只基金剛一上市就被搶購(gòu)一空。與此同時(shí)，更多的爆款產(chǎn)品在排隊(duì)入場(chǎng)。

日前，上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)教授、副院長(zhǎng)朱寧接受《新民晚報(bào)》記者采訪，針對(duì)公募基金迎來新年“開門紅”分享觀點(diǎn)。他認(rèn)為，切忌追漲殺跌，不要簡(jiǎn)單地用過往的歷史業(yè)績(jī)?nèi)ヮA(yù)測(cè)或決定自己配置的一種方式，也不要簡(jiǎn)單地追逐去年的明星基金。

基金行業(yè)正延續(xù)去年“高光”態(tài)勢(shì)。2021開年僅7天，就出現(xiàn)了7只“日光基”，平均每天一只基金剛一上市就被搶購(gòu)一空。與此同時(shí)，更多的爆款產(chǎn)品在排隊(duì)入場(chǎng)，包括易方達(dá)基金劉武、富國(guó)基金王園園、海富通基金周雪軍、南方基金章暉、工銀瑞信袁芳、國(guó)泰基金程洲、景順長(zhǎng)城基金詹成、大成基金李博、中庚基金丘棟榮等知名基金經(jīng)理管理的新產(chǎn)品都將集中亮相。

對(duì)此，公募基金人士指出，新基金之所以在1月密集發(fā)行，一方面是因?yàn)槿ツ曩嶅X效應(yīng)突出，基金公司趁勢(shì)積極布局，另一方面是公募基金相對(duì)看好今年的市場(chǎng)。不過，有業(yè)內(nèi)專家指出投資者在配置基金投資時(shí)仍需注意理性投資、長(zhǎng)期投資。

01

基金業(yè)績(jī)獲投資者認(rèn)可

過去兩年，大多數(shù)基金能跑贏市場(chǎng)從而獲得投資者的信任，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是當(dāng)下新基發(fā)行延續(xù)火爆態(tài)勢(shì)的主要原因。

2020年，國(guó)內(nèi)公募基金普遍取得喜人業(yè)績(jī)，一批主動(dòng)權(quán)益類基金更是表現(xiàn)不俗，相關(guān)基金持有人收獲頗豐。銀河證券基金研究中心發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，按照《中國(guó)銀河(12.240, -0.26, -2.08%)證券公募基金分類體系（2020版）》的三級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，2020年主要基金類型平均業(yè)績(jī)分別為：標(biāo)準(zhǔn)股票型基金收益率54.99%，混合偏股型基金收益率59.57%，長(zhǎng)期純債債券型基金收益率2.69%，普通債券型基金（可投轉(zhuǎn)債）收益率4.02%，貨幣市場(chǎng)基金收益率2.02%。

Choice統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年主動(dòng)偏股型基金表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，共有84只主動(dòng)偏股型基金收益率超100%，若加上5只翻倍的被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品，合計(jì)有89只，創(chuàng)下2007年以來的新高。其中，農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0混合、農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀研究精選、農(nóng)銀匯理海棠三年定開、工銀中小盤等21只基金的收益率超過120%。

這其中，農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理趙詣一人包攬了4只翻倍基金。具體來看，混合型基金農(nóng)銀匯理工業(yè)4.0以166.56%收益率奪冠，同時(shí)也是主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績(jī)冠軍。農(nóng)銀匯理新能源主題、農(nóng)銀研究精選、農(nóng)銀匯理海棠三年定開收益率分別為163.49%、154.88%和137.53%。股票型基金冠軍匯豐晉信低碳先鋒則獲得了134.41%的收益。工銀瑞信中小盤成長(zhǎng)、廣發(fā)高端制造A、諾德價(jià)值優(yōu)勢(shì)、創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選A全年收益率也超過130%。

事實(shí)上，基金投資者對(duì)明星基金經(jīng)理的認(rèn)可度也正快速飆升?！氨M量選擇優(yōu)秀基金經(jīng)理獨(dú)自管理的基金”，成為不少新進(jìn)場(chǎng)基民的選擇。

記者了解到，新基金中一日售罄的品種，都是由知名基金經(jīng)理管理的，如景順長(zhǎng)城的余廣、富國(guó)的楊棟、廣發(fā)興誠(chéng)的孫迪和鄭澄然、中歐的郭睿等，他們管理的基金擁有較好的中長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)。

02

把專業(yè)事托付給專業(yè)人做

“可以考慮明星基金經(jīng)理人的產(chǎn)品，但是不要完全依靠其過去的記錄來做投資的決策。從過往的經(jīng)驗(yàn)來看，明星基金經(jīng)理在隨后發(fā)行的基金經(jīng)常有業(yè)績(jī)跑輸于大盤或者同類的情況發(fā)生?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授朱寧日前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，對(duì)于基金投資者而言，在關(guān)注短期業(yè)績(jī)的同時(shí)，公募基金需要結(jié)合長(zhǎng)期業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合觀察。此外，考慮到基金的成本因素，基金投資主要是一個(gè)長(zhǎng)期投資，不宜太過頻繁操作。

“切忌追漲殺跌，就是不要簡(jiǎn)單地用過往的歷史業(yè)績(jī)?nèi)ヮA(yù)測(cè)或決定自己配置的一種方式，也不要簡(jiǎn)單地追逐去年的明星基金?！敝鞂幷f到。

朱寧還指出，從近兩年基金市場(chǎng)持續(xù)火爆的情況來看，越來越多的中國(guó)投資者開始采用公募基金的方式來進(jìn)行投資股市，直接入場(chǎng)的投資者增長(zhǎng)的速度放緩了。把專業(yè)的事托付給專業(yè)的人做，這是一個(gè)健康的趨勢(shì)?！爱?dāng)下基金行業(yè)的火爆，與中國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展有關(guān)系，尤其是在疫情的情況下，全球的股市都出現(xiàn)了明顯的反彈，大家對(duì)于股市的期望非常高。”

多家基金公司普遍認(rèn)為，今年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多，中短期市場(chǎng)走勢(shì)取決于盈利水平和盈利趨勢(shì)。在投資機(jī)會(huì)的把握上，今年公募基金將通過投資不同市場(chǎng)的資產(chǎn)配置把握企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

中歐基金周應(yīng)波最近指出，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走向繁榮的背景下，主要看好三大方向機(jī)會(huì)：一是受到經(jīng)濟(jì)提振、經(jīng)營(yíng)好轉(zhuǎn)的可選消費(fèi)品，如汽車、家電等；二是高端制造業(yè)，疫情考驗(yàn)下，中國(guó)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈凸顯競(jìng)爭(zhēng)力，中國(guó)作為全球制造業(yè)中心的地位愈發(fā)鞏固，化工、機(jī)械、建材等高端制造細(xì)分領(lǐng)域全球出口份額持續(xù)擴(kuò)張，具備極強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力；三是新興經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，如智能汽車、云計(jì)算等，國(guó)內(nèi)政策大力支持、龐大的需求市場(chǎng)、新一輪技術(shù)周期帶來廣闊的投資機(jī)會(huì)。

03

投資者應(yīng)適當(dāng)降低收益預(yù)期

不過，對(duì)于基金行業(yè)時(shí)下火爆的態(tài)勢(shì)，還是有不少業(yè)內(nèi)人士紛紛提醒稱：“投資者仍需保持謹(jǐn)慎，別只盯著排行榜買基金。2021年，投資者應(yīng)該適當(dāng)降低預(yù)期收益?！?/p>

易方達(dá)基金研究部總經(jīng)理馮波在2021年度策略會(huì)表示，“2021年可能是相對(duì)比較復(fù)雜的一年，一方面是經(jīng)濟(jì)情況表現(xiàn)很好，另一方面是估值在上升。我們應(yīng)該降低投資預(yù)期，回到正常的預(yù)期狀態(tài)。雖然整體市場(chǎng)是高估，但我們也能找到很多估值水平合理的公司，通過價(jià)值增長(zhǎng)能看到比較好的投資回報(bào)，所以今年也存在很多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)?！?/p>

興全基金明星基金經(jīng)理謝治宇指出，當(dāng)前不能從指數(shù)高度去判斷市場(chǎng)的冷熱，但確實(shí)可以從一些比較核心公司的整個(gè)估值水平去判斷現(xiàn)在市場(chǎng)的冷熱狀況。“現(xiàn)在市場(chǎng)上這類型公司，整體的估值代表的情況是比較熱的，大家今年要降低一定的收益率預(yù)期。”

結(jié)合2019年和2020年的成績(jī)單來看，南方基金副總經(jīng)理兼首席投資官史博表示，也建議投資者降低今年的收益預(yù)期?！皬膰?guó)內(nèi)歷史的情況來講，這種年均的收益率資本市場(chǎng)能帶來的回報(bào)大概是在10%~15%之間，年化收益率15%左右其實(shí)已經(jīng)是非常好了。過去兩年股票及混合類的公募基金大概年化的平均收益率有40%左右，過去兩年收益這么高，是大類資產(chǎn)配置向權(quán)益市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，加上優(yōu)質(zhì)的上市公司起初的供給不是很足，是一個(gè)估值提升的過程?！?/p>