亚洲欧美中文日韩在线v日本,亚洲精品永久在线观看,亚洲av日韩av永久无码色欲,亚洲成a人片777777,亚洲人成网站在线播放942

【MBA中國(guó)網(wǎng)訊】近期，上海交大高級(jí)金融學(xué)院SAIF GES 移動(dòng)課堂來(lái)到南通，并邀請(qǐng)上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院SAIF EMBA校友、南通市地方金融監(jiān)督管理局局長(zhǎng)張乃華前來(lái)分享南通這座充滿生機(jī)與活力的創(chuàng)新型城市的發(fā)展和資本市場(chǎng)情況，SAIF GES學(xué)員、北京金誠(chéng)同達(dá)（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人儲(chǔ)小青也在分享會(huì)中，針對(duì)金融領(lǐng)域中對(duì)賭和回購(gòu)的概念做了分享。

走進(jìn)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略支點(diǎn)——南通SAIF EMBA校友、南通市地方金融監(jiān)督管理局局長(zhǎng)張乃華介紹，隨著滬通鐵路2020年建成，南通將全面融入上海半小時(shí)都市圈。南通是一座中國(guó)改革開(kāi)放的先行城市、充滿生機(jī)活力的創(chuàng)新型城市、營(yíng)商環(huán)境優(yōu)越的宜居宜業(yè)之城。在江蘇按照世界銀行標(biāo)準(zhǔn)開(kāi)展的三輪營(yíng)商環(huán)境評(píng)價(jià)中，南通均列第一位，是長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶戰(zhàn)略支點(diǎn)。據(jù)悉，江蘇省委、省政府已將通州灣開(kāi)發(fā)作為落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略的重大平臺(tái)，上升為省級(jí)重大工程。

談及南通資本市場(chǎng)發(fā)展情況，張乃華介紹南通近年來(lái)的資本市場(chǎng)相關(guān)主體在全市高質(zhì)量發(fā)展中發(fā)揮了巨大的作用，呈現(xiàn)四大特點(diǎn)：市場(chǎng)主體初具規(guī)模、融資規(guī)模不斷增長(zhǎng)、公司質(zhì)量持續(xù)向好、服務(wù)地方成效顯著。在近期的資本市場(chǎng)“南通周”，神馬電力和海星股份接連在一周內(nèi)在上交所主板上市，刷新了南通資本市場(chǎng)的盛況歷史，也正式吹響了南通資本市場(chǎng)下階段奮勇前行的“集結(jié)號(hào)”。

據(jù)悉，2016年以來(lái)，南通共計(jì)11家公司登陸滬深及香港交易所，累計(jì)首發(fā)募資達(dá)58億元 。2019年上半年，上市公司再融資規(guī)模達(dá)110億元，列全省第三，全市公司債券累計(jì)發(fā)行90億元，列全省第五，新三板募資2億元。此外，南通境內(nèi)的上市公司機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備等行業(yè)分布較多，醫(yī)藥生物、通信和電氣設(shè)備行業(yè)上市公司市值也排名靠前。值得一提的是南通市地方金融監(jiān)督管理局重點(diǎn)推進(jìn)的“融金惠通”幫企行動(dòng)，融金惠通的一個(gè)重要目標(biāo)，是幫助更多的南通企業(yè)走向資本市場(chǎng)，助力企業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)，做大做強(qiáng)。股權(quán)投資的“達(dá)摩克利斯之劍”——回購(gòu)和對(duì)賭如何使用回購(gòu)和對(duì)賭這把 “達(dá)摩克利斯之劍”，過(guò)程中又需要注意的法律事項(xiàng) ？有哪些需要繞過(guò)的坑？SAIF GES學(xué)員、北京金誠(chéng)同達(dá)（上海）律師事務(wù)所高級(jí)合伙人儲(chǔ)小青，就股權(quán)投資中的回購(gòu)和對(duì)賭糾紛處理實(shí)務(wù)做了深度分享，進(jìn)一步解釋了股權(quán)投資和融資的本質(zhì)，以及股權(quán)投資商業(yè)邏輯對(duì)股權(quán)投資的爭(zhēng)議解決的重要性。同時(shí)，他結(jié)合司法實(shí)踐為大家總結(jié)了股權(quán)投資糾紛的焦點(diǎn)法律問(wèn)題，并提供了細(xì)致而具體的思路和策略，以應(yīng)對(duì)實(shí)踐中可能存在的問(wèn)題。

對(duì)于回購(gòu)和對(duì)賭的概念和關(guān)系，儲(chǔ)小青做了詳細(xì)的闡述?；刭?gòu)一般是指融資方（包括公司或股東）在一定條件出現(xiàn)時(shí)，回購(gòu)?fù)顿Y方持有公司股權(quán)的行為，其觸發(fā)因素的范圍較廣，如未完成業(yè)績(jī)、未履行或正確履行披露義務(wù)、存在欺詐、未能如期上市、核心員工離職等。而對(duì)賭一般是指融資方與投資方在簽署投資協(xié)議時(shí)，基于融資方未來(lái)業(yè)績(jī)或目標(biāo)承諾而進(jìn)行估值。若融資方承諾實(shí)施有變，則估值有變，根據(jù)估值變化程度不同，融資方需承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任，其觸發(fā)因素一般是未完成業(yè)績(jī)，本質(zhì)上是價(jià)格的調(diào)整，即估值調(diào)整條款。

對(duì)賭與回購(gòu)關(guān)系是，對(duì)賭可能以回購(gòu)處理。針對(duì)目標(biāo)公司為股東回購(gòu)責(zé)任提供擔(dān)保的問(wèn)題，應(yīng)對(duì)思路及策略主要有三點(diǎn)：

1、全體股東簽署。投資合同系由全體股東簽署時(shí)，應(yīng)視同全體股東一致同意擔(dān)保。

2、責(zé)任的回歸。在溢價(jià)增資的情況下，目標(biāo)公司本身是交易主體，目標(biāo)公司系融資方，實(shí)際為受益方，提供擔(dān)保沒(méi)有損害目標(biāo)公司的利益，股東承擔(dān)回購(gòu)責(zé)任實(shí)際是承擔(dān)了原應(yīng)由目標(biāo)公司承擔(dān)的責(zé)任，此時(shí)目標(biāo)公司對(duì)股東回購(gòu)義務(wù)承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，實(shí)屬責(zé)任的回歸。

3、合理注意義務(wù)。投資人已盡到合理注意義務(wù)，或原股東已作出承諾，應(yīng)認(rèn)定有效。

針對(duì)股權(quán)投資要解決的重要問(wèn)題之一，股權(quán)投資交易的標(biāo)的(股權(quán))究竟價(jià)值如何？對(duì)此，儲(chǔ)小青也給出了他的見(jiàn)解。他認(rèn)為，首先是確定披露義務(wù)所覆蓋的信息類(lèi)型、范圍和內(nèi)容，在有投資協(xié)議約定的情況下以約定為準(zhǔn)；其次是強(qiáng)調(diào)盡職調(diào)查并不能免除披露義務(wù)及其責(zé)任。與此同時(shí)，需將陳述與保證與披露函關(guān)聯(lián)。一般而言，披露構(gòu)成陳述與保證的例外，換言之，沒(méi)有特別披露，陳述與保證即構(gòu)成原股東或董事會(huì)，或目標(biāo)公司對(duì)投資人的無(wú)瑕疵保證，一旦事后發(fā)現(xiàn)，即構(gòu)成違約。此外，沒(méi)有約定的，需結(jié)合投資標(biāo)的特點(diǎn)等合理確定，特別是針對(duì)外重大債權(quán)債務(wù)、重大違法違規(guī)等情形。對(duì)于違反披露義務(wù)導(dǎo)致的回購(gòu)，一般需要有明確約定，如果沒(méi)有明確約定，且又有重大信息未披露，可考慮根本性違約解除，并主張賠償?shù)乃悸?。最后，披露義務(wù)的違反，還是以合同法為基本依據(jù)，要善于從合同法尋找突破口。