亚洲欧美中文日韩在线v日本,亚洲精品永久在线观看,亚洲av日韩av永久无码色欲,亚洲成a人片777777,亚洲人成网站在线播放942

一、疫情給企業(yè)帶來的現(xiàn)金流危機(jī)

自新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，對中國的經(jīng)濟(jì)造成了一定的影響，目前學(xué)者們形成的普遍預(yù)期是，其對中國經(jīng)濟(jì)不會形成長期顯著影響，但在中期會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定抑制作用，而最難難捱的是短期，給許多行業(yè)所面臨的負(fù)面沖擊明顯、巨大，企業(yè)現(xiàn)金流壓力大，部分中小企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險。近期，隨著國內(nèi)的疫情逐漸緩和，中國之外的疫情卻突然爆發(fā)升級，疫情已經(jīng)蔓延到全球五大洲40多個國家，新冠肺炎疫情進(jìn)入全球化的2.0階段。未來經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生了另一種可能性，即疫情會逐漸發(fā)展成為一場“持久戰(zhàn)”，持續(xù)、廣泛地影響宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，對企業(yè)的影響將更為深遠(yuǎn)。

對企業(yè)而言，從需求方面來看，消費(fèi)大幅下滑、訂單減少，從供給方面來看，開工推遲、疫情防控下地區(qū)間物流和人流受阻、供應(yīng)鏈?zhǔn)艿教魬?zhàn)。企業(yè)正常經(jīng)營受阻，資金周轉(zhuǎn)和現(xiàn)金流壓力大，償債風(fēng)險上升，部分抗風(fēng)險能力弱的中小企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉困境，風(fēng)險還可能沿著供應(yīng)鏈和擔(dān)保鏈上下及橫向傳導(dǎo)，引發(fā)局部性危機(jī)。旅游、娛樂、交通運(yùn)輸、餐飲業(yè)都是疫情中的“重災(zāi)區(qū)”行業(yè)。

以餐飲業(yè)為例，企業(yè)大面積停業(yè)期間，其現(xiàn)金流狀況都面臨較為嚴(yán)峻的考驗。餐飲企業(yè)較多為連鎖性質(zhì)，員工數(shù)量多，以海底撈為例，其截至2019年6月30日員工數(shù)高達(dá)88378名，員工成本較高。停業(yè)期間餐飲企業(yè)大多失去收入來源，即使能部分依靠外賣業(yè)務(wù)獲取收入，但對多數(shù)正餐企業(yè)而言，外賣業(yè)務(wù)占比小，完全不足以彌補(bǔ)營收的虧損。公司的現(xiàn)金沒有多少流入，卻要面臨大量的流出，停業(yè)期間餐飲企業(yè)仍然面臨著員工成本、庫存成本、租金以及銀行*利息和政府部門的各類稅收和五險一金等等，在這種情況下公司很容易出現(xiàn)流動性斷裂。一般而言，即使許多經(jīng)濟(jì)活動暫時性進(jìn)入“休眠”狀態(tài)，但一旦疫情得以全面控制，經(jīng)濟(jì)活動便會反彈。許多被抑制的需求，仍能在未來集中爆發(fā)出來，例如餐飲業(yè)的再度繁榮。即使所有需求并非都能得到補(bǔ)償，但大部分需求都會得到延遲兌現(xiàn)。然而，在疫情危機(jī)之中，如果經(jīng)營主體的現(xiàn)金流“營養(yǎng)”跟不上，很容易由于資金周轉(zhuǎn)困境而陷入破產(chǎn)危機(jī)，無法支撐到延遲兌現(xiàn)的再繁榮階段。因此，在停業(yè)期間以及疫情結(jié)束之后營業(yè)效率逐漸爬升的恢復(fù)期內(nèi)，現(xiàn)金流健康和充裕程度或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)能否渡過難關(guān)的最關(guān)鍵因素。

疫情之下的現(xiàn)金流危機(jī)并非企業(yè)或是行業(yè)個例，長期延遲復(fù)工影響企業(yè)的生存，可能引發(fā)破產(chǎn)潮，這在湖北地區(qū)尤為嚴(yán)重。一項來自武漢大學(xué)中國新民營經(jīng)濟(jì)研究中心對湖北企業(yè)的調(diào)研“疫情中的企業(yè)經(jīng)營狀況”顯示，目前有97.21%的企業(yè)完全停產(chǎn)或者部分停產(chǎn)，高達(dá)95.64%的企業(yè)認(rèn)為疫情對經(jīng)營的影響大或者非常大。在不復(fù)工或者產(chǎn)能不恢復(fù)的情況下，57.59%的民營企業(yè)最多堅持3個月，瀕臨倒閉。七成的企業(yè)缺乏現(xiàn)金流，其中也不乏許多大型的民營企業(yè)。

二、面對疫情，企業(yè)如何自救

財務(wù)學(xué)的一個基本觀點是，現(xiàn)金流量類估值模型中，公司的價值應(yīng)等于預(yù)期的現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。在現(xiàn)金流視角之下，企業(yè)的財務(wù)困境不但具有先兆，而且是可預(yù)測的。過去和現(xiàn)在的現(xiàn)金流量應(yīng)能很好地反映公司的價值和破產(chǎn)概率。疫情的到來可能加速或者減緩了企業(yè)的發(fā)展趨勢，但不會直接扭轉(zhuǎn)趨勢。疫情發(fā)生之前沒有考慮到現(xiàn)金流管理的企業(yè)，即使沒有發(fā)生外部環(huán)境的巨變，自身經(jīng)營風(fēng)險也非常大。

企業(yè)順利度過疫情的一個關(guān)鍵就是對現(xiàn)金流量的控制，之前缺乏現(xiàn)金流管理理念的企業(yè)，更要構(gòu)建有效的資金管理體系，做到開源節(jié)流。這讓企業(yè)不能只把關(guān)注點落在損益表上，要盡量改善現(xiàn)金流量表的狀況，備夠錢、用好錢，具體可以從多方面嘗試。

一是提升營運(yùn)資本效率。

這一點在財務(wù)危機(jī)期間作用顯現(xiàn)，壓縮營運(yùn)資本（working capital）占用，讓營運(yùn)資本越小越好。營運(yùn)資本體現(xiàn)了應(yīng)收款項、存貨、應(yīng)付款項等占用的資金，盡量讓客戶多付、并加快賬款的回收，庫存減少一些，盤活現(xiàn)金流。疫情之前營運(yùn)資本效率高的企業(yè)會形成緩沖墊，在危機(jī)來臨之時的抗風(fēng)險能力更強(qiáng)。如戴爾和沃爾瑪?shù)纫慌髽I(yè)通過對存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款進(jìn)行有效的管理和控制，營運(yùn)資本極低。對此類原本營運(yùn)資本效率低的企業(yè)此時極度需要控制營運(yùn)資本占用，犧牲盈利性換取流動性，用盡一切辦法消化庫存，全力催收應(yīng)收賬款。盤點企業(yè)近1個月、近1個季度、近半年、近1年的應(yīng)收款項流入計劃，按照金額和收到款項的概率進(jìn)行排序，密切盯住1個月內(nèi)可以回收的款項，針對款項催收制定相應(yīng)的考核獎懲制度。同時多管齊下，可進(jìn)行股東融資、供應(yīng)商融資、應(yīng)收賬款抵押和保理融資等。

二是降低員工成本，進(jìn)行精細(xì)的成本管控。

企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營現(xiàn)金流對工資的保障倍數(shù)在一定程度上反映了其運(yùn)營風(fēng)險，對于風(fēng)險較高的企業(yè)來說，可能需要將員工工資暫時性地降到較低水平，管理層率先降薪，創(chuàng)始人可以考慮部分出讓股權(quán)，以彌補(bǔ)降薪給員工帶來的損失?；蛘呤茄舆t或分期支付員工工資，待疫情過去現(xiàn)金流恢復(fù)正常，再加息補(bǔ)付工資。盒馬生鮮在疫情期間租用西貝、外婆家等他餐飲企業(yè)員工的用工模式也不乏是一種創(chuàng)新的選擇，解決了自身電子商務(wù)業(yè)務(wù)激增但人手短缺的現(xiàn)狀，也緩解了餐飲行業(yè)為顧大局暫停歇業(yè)卻無力負(fù)擔(dān)員工成本的困境，保證員工收入不因疫情而減少。

此外，對其他成本費(fèi)用進(jìn)行嚴(yán)格、系統(tǒng)的管理控制，將成本費(fèi)用按固定、變動、可控、不可控進(jìn)行分類，形成成本結(jié)構(gòu)圖，進(jìn)行重大成本項目分析，區(qū)分必須予以保留的成本、可砍掉的成本、需調(diào)增和調(diào)降的成本，對日常辦公費(fèi)用制定嚴(yán)格的預(yù)算，管住現(xiàn)金流的出口。

三是從業(yè)務(wù)層面進(jìn)行調(diào)整。

如果未來疫情發(fā)展為持久戰(zhàn)，許多商業(yè)模式會面臨清償力問題。此時，一方面對疫情期間現(xiàn)金流為負(fù)的業(yè)務(wù)進(jìn)行關(guān)停，減少投入，將產(chǎn)品線甚至是子公司進(jìn)行合并，另一方面把關(guān)停的資源轉(zhuǎn)向更有希望的業(yè)務(wù)，如從線下業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向線上業(yè)務(wù)。2013年非典疫情期間，淘寶就是在阿里巴巴員工感染SARS導(dǎo)致全員隔離的背景下逆勢而生的。把危機(jī)轉(zhuǎn)化為尋求新發(fā)展的企業(yè)，將會迎來全新的發(fā)展。

四是多爭取外部的政策支持。

當(dāng)前中央和地方政府在推動有序復(fù)工，并多管齊下減輕企業(yè)現(xiàn)金流負(fù)擔(dān)，這些政策非常關(guān)鍵。目前已經(jīng)出臺了部分相關(guān)的金融政策、稅收優(yōu)惠政策，如銀行暫時性地降低利率、調(diào)整還款期限，國家階段性（2020年2月-6月）減免企業(yè)社保費(fèi)和實施企業(yè)緩繳住房公積金政策，以減輕疫情對企業(yè)尤其是中小微企業(yè)的影響等。但就目前來看，金融政策的落地效果比較有限。“疫情中的企業(yè)經(jīng)營狀況”的調(diào)研結(jié)果顯示，只有11.87%的企業(yè)獲得了銀行的金融支持，9.08%的企業(yè)申請了銀行信貸支持但是未獲得批準(zhǔn)。在獲取銀行*方面，中小微企業(yè)仍然面臨一定的障礙，需要跟盡可能多的內(nèi)外資銀行信貸部門加強(qiáng)溝通，動用一切資源，爭取談判利益。在政策方面，許多企業(yè)可能還需要政府補(bǔ)貼、信貸支持和減免企業(yè)所得稅方面的政策支持。

圖片 | 來自網(wǎng)絡(luò)

編輯|李明璐