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【MBA中國網(wǎng)訊】2019年12月26日晚，在四川大學(xué)商學(xué)院203教室，賀竹磬先生為川大MBA同學(xué)帶來了一場關(guān)于 “中資企業(yè)海外‘走出去’投資經(jīng)驗教訓(xùn)” 的精彩演講。賀竹磬先生，西安交通大學(xué)管理學(xué)博士，中國社科院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后、副研究員，財政部PPP專家，西安交通大學(xué)、西南財經(jīng)大學(xué)碩士導(dǎo)師。曾在招商局集團(tuán)有限公司，招商局華建公路投資有限公司，湖北楚天高速公路股份有限公司任職，目前擔(dān)任四川交投海外事業(yè)部部長，四川成渝高速公路股份有限公司執(zhí)行董事，成渝融資租賃有限公司董事長，四川眾信資產(chǎn)管理有限公司董事長。

賀竹磬先生就中資企業(yè)海外投資的失敗案例、企業(yè)走出去的目的與風(fēng)險、海外項目成功的商業(yè)之道和基建企業(yè)跨境投資關(guān)注點(diǎn)四個方面與在座的同學(xué)進(jìn)行了深度的解析與分享。講座伊始，賀竹磬先生就列舉分析了大量的失敗案例。如暴風(fēng)科技在短短的三年間，從科技黑馬股到可能退市，海外并購失敗是其主要元兇。在對MPS公司的收購中，盡職調(diào)查缺失，對行業(yè)形勢、大環(huán)境判斷有誤，對MPS風(fēng)險判斷有誤，沒有對債務(wù)和或有債務(wù)的分擔(dān)進(jìn)行安排，對MPS缺乏有效的運(yùn)營管理手段，沒有對高管競業(yè)限制等都是其失敗的原因。平安集團(tuán)收購富通同樣也是中資海外投資的失敗案例之一。賀竹馨先生表示：平安集團(tuán)對政治風(fēng)險、法律風(fēng)險認(rèn)識與防范不到位，獲取收購信息不到位等是其收購富通失敗的主要原因。接下去，賀竹磬先生又分享了兩個關(guān)于基建的海外投資失敗案例，即中鐵建沙特麥加輕軌項目，中海外波蘭高速公路項目。以及中鋁并購力拓公司，上汽并購韓國雙龍和渤海海外并購的失敗案例。這些失敗的案例都暴露了企業(yè)對海外項目風(fēng)險識別、評估和應(yīng)對存在嚴(yán)重不足，對國外文化、企業(yè)文化及管理中都缺乏充分的認(rèn)識。

近年來，隨著我國境外投資的快速增長，中國對外投資在全球影響力不斷擴(kuò)大。2017年下半年，在防風(fēng)險降杠桿的政策下，在一系列監(jiān)管政策、美國和德國等海外市場對中國企業(yè)跨境并購審核趨嚴(yán)的影響下，跨境并購逐步降溫，交易日趨成熟與規(guī)范。呈現(xiàn)出“內(nèi)松外緊”的趨勢。中國對外投資主要集中在歐美發(fā)達(dá)國家，近年來在一帶一路沿線國家的投資也在逐步增加，尤其是一帶一路工程。中國企業(yè)走出去，不僅能獲取戰(zhàn)略性資源、保障自主發(fā)展，而且可以開拓海外市場、避開貿(mào)易堡壘，還能降低生產(chǎn)成本、獲得競爭優(yōu)勢。企業(yè)走出去的同時同樣會面臨各種各樣的風(fēng)險，如政治風(fēng)險，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，法律風(fēng)險，文化風(fēng)險以及勞工風(fēng)險，甚至是美國CFIUS審查，美國反壟斷調(diào)查，歐盟的審查等。

隨后，賀竹磬先生分享了幾個海外成功項目。比如吉利收購沃爾沃項目。吉利沃爾沃的聯(lián)姻是雙贏的，吉利給沃爾沃帶來了施展拳腳的自由空間和背后的資金支持。而沃爾沃則給吉利帶來了技術(shù)上的幫助，進(jìn)一步影響就是，產(chǎn)品競爭力直線飆升。從2002年開始計劃并購，一直到2010年，8年的時間，這是一個雙方溝通和交流的非常漫長的過程，也使企業(yè)對市場有了更為深刻的認(rèn)識。整個項目并購采用專業(yè)的投資團(tuán)隊，操作嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)、計劃、有條理。并購?fù)瓿珊?，吉利選擇了合適的整合模式，充分釋放沃爾沃潛在的優(yōu)勢和競爭力。這樣既消除了并購初期的不穩(wěn)定因素，也可以根據(jù)并購產(chǎn)生的優(yōu)勢來制定其他整合策略。吉利從并購之初就一直強(qiáng)調(diào)雙方之間的“兄弟關(guān)系”，保持沃爾沃獨(dú)立運(yùn)營，并提供了大量資金支持等。最終促成了這次成功的收購。另外，還有中遠(yuǎn)投資比雷埃夫斯港項目，招商局港口業(yè)務(wù)項目，山東高速收購法國圖盧茲機(jī)場股權(quán)項目，三峽集團(tuán)收購葡萄牙電力項目等成功的案例。中國已經(jīng)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，中國企業(yè)“走出去”正在成為全球跨國公司的一個重要組成部分，也成為經(jīng)濟(jì)全球化的重要載體和組成部分，中國企業(yè)“走出去”是中國參與經(jīng)濟(jì)全球化的一個重要的組成部分，是國家強(qiáng)大，企業(yè)強(qiáng)大的必然之路。賀竹磬先生總結(jié)了基建企業(yè)跨境投資需要重點(diǎn)關(guān)注的16個點(diǎn)：一帶一路是巨大的市場絕非是援助；貿(mào)易戰(zhàn)對中國企業(yè)走出去的影響是會長久存在的；把握好走出去的度，借日本前車之鑒；秉持雙贏的理念，而非掠奪式；符合國家導(dǎo)向，獲得必要支持；聚焦主業(yè)，鉚釘商業(yè)模式；謹(jǐn)慎選擇目標(biāo)市場及項目，控制好風(fēng)險；初期可瞄準(zhǔn)有競爭力的成熟項目；把握市場機(jī)會，選擇好投資的時點(diǎn)；選擇合作伙伴，避免單打獨(dú)斗；搭建有競爭力的投融資結(jié)構(gòu)；投資團(tuán)隊要專業(yè)；深入做好投可行性方案；防風(fēng)險放首位，適當(dāng)購買保險；重視文化融合，實現(xiàn)長治久安；構(gòu)建內(nèi)外有別的管控機(jī)制。

最后，同學(xué)們和賀竹磬先生就企業(yè)國際化話題進(jìn)行了交流和討論。“什么樣的企業(yè)適合走出去戰(zhàn)略”？賀竹磬先生認(rèn)為“適合的企業(yè)沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。一般來說，這樣的企業(yè)應(yīng)是行業(yè)的領(lǐng)跑者，要有明確的商業(yè)模式、競爭力，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者要有國際視野”。講座在同學(xué)們的掌聲中落下帷幕，大家表示受益匪淺，對中資企業(yè)海外投資有了進(jìn)一步的認(rèn)識和了解。