亚洲欧美中文日韩在线v日本,亚洲精品永久在线观看,亚洲av日韩av永久无码色欲,亚洲成a人片777777,亚洲人成网站在线播放942

2022年9月7日，復(fù)旦大學(xué)泛海國(guó)際金融學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授朱蕾走進(jìn)“2022復(fù)旦金融投資課”，圍繞“投資要會(huì)看財(cái)報(bào)：從康得新造假說(shuō)起”主題，深度剖析多個(gè)財(cái)務(wù)造假案例，詳細(xì)解讀財(cái)務(wù)舞弊的基本邏輯與識(shí)別方法。

課程伊始，朱蕾教授從康得新造假事件切入，深入淺出地闡釋企業(yè)舞弊三角形理論，揭示企業(yè)鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)造假的原因。她解釋到，企業(yè)舞弊主要由壓力(Pressure)、機(jī)會(huì)(Opportunity)和自我合理化(Rationalization)三要素組成：對(duì)于上市公司，造假的壓力可能是多方面的，有可能來(lái)自資本市場(chǎng)，也可能來(lái)自貸方的融資壓力?？档眯庐?dāng)時(shí)主要面臨高控股股東質(zhì)押率，還有來(lái)自高杠桿員工股票信托計(jì)劃的壓力。造假機(jī)會(huì)來(lái)自薄弱的外部審計(jì)和內(nèi)部控制，康得新當(dāng)時(shí)外部審計(jì)公司連續(xù)八年均無(wú)保留意見(jiàn)，而內(nèi)部董事長(zhǎng)同為第一大股東，擁有最高控制權(quán)。而造假的自我合理化則是企業(yè)舞弊的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，通常以冠冕堂皇的理由，如股票被低估、保護(hù)股東利益等，驅(qū)使財(cái)務(wù)報(bào)表造假?？档眯驴偛卯?dāng)時(shí)聲稱(chēng)造假是為了滿(mǎn)足資本市場(chǎng)的預(yù)期，維持公司的股價(jià)。

在了解企業(yè)財(cái)務(wù)造假的原因后，朱蕾教授進(jìn)而通過(guò)三個(gè)案例，全面揭示上市公司財(cái)報(bào)中的各項(xiàng)“虛假裝扮”。

首先，通過(guò)康得新事件，朱蕾教授詳細(xì)解讀上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中的核心關(guān)鍵數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)危險(xiǎn)信號(hào)。她指出，從康得新事件可以發(fā)現(xiàn)，其財(cái)務(wù)暴雷早有預(yù)兆，會(huì)計(jì)造假無(wú)法掩蓋所有的危險(xiǎn)預(yù)警。一是高額的賬面現(xiàn)金與微薄的利息收入相背離；

二是高毛利率與低應(yīng)收款項(xiàng)不匹配；

三是激進(jìn)的收入確認(rèn)政策與低物流成本較同行業(yè)更加極端；四是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)，長(zhǎng)期走勢(shì)相反；五是關(guān)聯(lián)交易可疑，子公司占用巨額資金。因此，通過(guò)解析財(cái)務(wù)報(bào)表，可以預(yù)先識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，避免投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的公司。其次，上市公司還存在“洗大澡”（Big Bath）的財(cái)務(wù)舞弊手段，即在年報(bào)故意“虧過(guò)頭”，以便于往后產(chǎn)生械性盈利。

朱蕾教授介紹到，中國(guó)鋁業(yè)就是一個(gè)非常典型“洗大澡”案例，中國(guó)鋁業(yè)作為重資產(chǎn)周期性行業(yè)，上市以來(lái)“巨虧”與“微利”的交叉波動(dòng)，不得不讓投資者質(zhì)疑是否有“洗大澡”的動(dòng)機(jī)，掩蓋經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)本質(zhì)，避免退市。另外，在佳電股份財(cái)務(wù)造假案例中，朱蕾教授指出，為了保業(yè)績(jī)承諾達(dá)成，佳電股份在兩年中虛增近2億元的利潤(rùn)，然而在2017年保殼關(guān)鍵的年中，佳電股份卻利用規(guī)則漏洞，通過(guò)出售三份資產(chǎn)扭虧為盈，避免被退市。

最后，針對(duì)如何預(yù)防和減少財(cái)務(wù)欺詐，朱蕾教授建議，上市公司要建立良好的“董事會(huì)控制”公司架構(gòu)，更能代表廣大中小股東利益，減少財(cái)務(wù)欺詐可能性；監(jiān)管機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)事前對(duì)上市公司內(nèi)外部的監(jiān)管，同時(shí)，加大事后刑事和民事處罰力度，完善A股市場(chǎng)退市機(jī)制；普通投資者要具備一定的財(cái)務(wù)報(bào)表分析基本知識(shí)與能力，在公司財(cái)務(wù)舞弊之前引起警惕，遠(yuǎn)離有較大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的公司，防止進(jìn)一步投資損失。