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君聯(lián)資本董事總經(jīng)理葛新宇，是中歐創(chuàng)投營(yíng)二期校友，也是中歐DBA（工商管理博士）首期學(xué)員。

葛新宇2011年加入君聯(lián)資本，在新能源初顯鋒芒，大多數(shù)人還在舉棋不定時(shí)，他代表君聯(lián)資本果斷出手，在A輪即投資寧德時(shí)代，今天回頭看，這不啻為一個(gè)投資奇跡。

不光是寧德時(shí)代，他在碳中和賽道上也做了非常深的布局，包括如今已經(jīng)千億估值的璞泰來(lái)、先導(dǎo)智能、中偉股份等。此外他現(xiàn)在還布局了產(chǎn)業(yè)原生方面賽道，主導(dǎo)投資了新消費(fèi)品牌亞朵酒店。

在一級(jí)市場(chǎng)投出一個(gè)成功案例很可能是運(yùn)氣，但是投出一系列千億級(jí)市值的公司來(lái)，這就不光是運(yùn)氣了，這需要非常精準(zhǔn)、前瞻的判斷力。相信他的思考，會(huì)讓我們對(duì)“時(shí)代動(dòng)力”與“明天思維”有更深入的理解。

龔焱

中歐國(guó)際工商學(xué)院創(chuàng)業(yè)管理實(shí)踐教授

中歐創(chuàng)業(yè)營(yíng)課程主任

正如教授介紹，很多人會(huì)好奇：“你是怎么發(fā)現(xiàn)并投資了寧德時(shí)代、璞泰來(lái)、先導(dǎo)、中偉、亞朵這樣的項(xiàng)目的？”其實(shí)這背后有兩大主線。

一是“科技創(chuàng)新”。寧德時(shí)代、璞泰來(lái)都是深耕新能源領(lǐng)域的，我是華為出身，理工技術(shù)背景，所以高度關(guān)注科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

二是“科技賦能產(chǎn)業(yè)升級(jí)”。我還投過(guò)一些相對(duì)傳統(tǒng)的項(xiàng)目，比如密爾克衛(wèi)、亞朵等，這背后的邏輯就是“科技賦能中國(guó)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)”。這兩點(diǎn)是我個(gè)人的投資標(biāo)簽，也是我今天想要分享的重點(diǎn)。科技大爆發(fā)時(shí)代來(lái)臨，未來(lái)一百年，也就是我們和我們子孫這兩三代，我們要經(jīng)歷的技術(shù)變革將相當(dāng)于以往兩萬(wàn)年，技術(shù)變革正在以超大加速度進(jìn)行著。這里面有兩層意思：

一是，科技垂直領(lǐng)域的創(chuàng)新以指數(shù)級(jí)高速增長(zhǎng)，包括信息技術(shù)、通信、IT、新能源、生命生物技術(shù)等，這些在前面三五年已經(jīng)被部分驗(yàn)證了。

二是，細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新還會(huì)互相耦合，形成合力，比如信息技術(shù)跟能源技術(shù)結(jié)合，信息技術(shù)跟生物技術(shù)結(jié)合，一旦耦合成功，技術(shù)的創(chuàng)新就像暴風(fēng)雨一樣呼嘯而來(lái)，科技的潮流擋都擋不住。

在科技大爆發(fā)的時(shí)代里，我認(rèn)為有三大技術(shù)最值得關(guān)注。

01

廣義信息技術(shù)

廣義的信息技術(shù)包括算力、算法、通信、半導(dǎo)體，以及最近比較熱的空間互聯(lián)網(wǎng)，我們一一拆解。

?算力指數(shù)級(jí)的代際提升，信息技術(shù)領(lǐng)域不斷變革

人類計(jì)算速度的提升直接推動(dòng)信息技術(shù)的變革。從最早的PC時(shí)代到互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，再到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，現(xiàn)在已經(jīng)是人工智能時(shí)代，再往后是終極的智慧時(shí)代。

來(lái)源于校友PPT

可以看到，人類近三十年計(jì)算能力的變化直接推動(dòng)代際變革，從原來(lái)的PC電腦到最近的邊緣計(jì)算、分布式計(jì)算、云計(jì)算，從CPU（中央處理器）到GPU（圖形處理器），這些都是不得了的跨越。

信息技術(shù)最核心的是算力，一旦算力提升，在此基礎(chǔ)上，相關(guān)的信息技術(shù)領(lǐng)域和應(yīng)用領(lǐng)域也都在不斷變化。

?芯片技術(shù)代表了人類工業(yè)最高水平

算力不是憑空而來(lái)，芯片技術(shù)的持續(xù)突破真正意義上支撐住了人類的算力的持續(xù)升級(jí)。

摩爾定律大家都知道，芯片上所集成的電路的數(shù)目，每隔18個(gè)月就翻一番。有意思的是，最近有研究把摩爾定律跟全球人均GDP的成長(zhǎng)速度做了對(duì)比，發(fā)現(xiàn)兩者之間存在正相關(guān)關(guān)系。

來(lái)源于校友PPT

摩爾定律是一個(gè)科學(xué)定律，人均GDP增長(zhǎng)是一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，神奇的是兩者竟然可以相輔相成。說(shuō)明了無(wú)論是人類經(jīng)濟(jì)收入也好，還是生活質(zhì)量也好，都跟隨著摩爾定律而持續(xù)發(fā)展著。

很多觀點(diǎn)預(yù)測(cè)，1納米將是芯片的最后制程節(jié)點(diǎn)。以后會(huì)不會(huì)再有新的技術(shù)出現(xiàn)？最近，我們把精力放在了硅光、量子上，在我看來(lái)，這也是我們中國(guó)人最有機(jī)會(huì)的地方。

科學(xué)儀器是衡量一個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)，包括色譜儀、質(zhì)譜議、光譜議等，然而這些儀器99%都是產(chǎn)自國(guó)外，為什么？因?yàn)閲?guó)外已經(jīng)研究了幾百年，核心部件和齊全門(mén)類構(gòu)建了很高的壁壘，中國(guó)人再去研究（單模塊實(shí)現(xiàn)）便很困難，也就意味著中國(guó)在某些產(chǎn)業(yè)的自我發(fā)展軌跡上是很難簡(jiǎn)單及時(shí)趕上的。但從我的投資實(shí)踐來(lái)看，在人類創(chuàng)新領(lǐng)域比如量子測(cè)量上，中國(guó)有了“換道超車”機(jī)會(huì)。

之前，像芯片、光刻機(jī)這種最核心的技術(shù)被人“卡脖子”，我們做不了，但是未來(lái)，如果摩爾定律真的被其他材料、其他技術(shù)替代了，中國(guó)人“彎道超車”甚至“換道超車”的機(jī)會(huì)就來(lái)了。

?空間技術(shù)將是下一個(gè)科技基礎(chǔ)設(shè)施

談了很多地球的事情，我們?cè)偻饷婵础５厍蛏嫌屑夹g(shù)變革的驅(qū)動(dòng)力，天上也有，我們認(rèn)為，空間技術(shù)將會(huì)引領(lǐng)下一個(gè)科技發(fā)展史。近五到十年，空間技術(shù)里的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，也叫作空地互聯(lián)技術(shù)，會(huì)是最核心的技術(shù)。坦率地說(shuō)，未來(lái)三五年可能大部分人都不會(huì)接觸到這個(gè)行業(yè)，但可以觀察到，如果有哪些東西去牽引一下、驅(qū)動(dòng)一下，巨大的變革就會(huì)產(chǎn)生。

我們?cè)谶@個(gè)領(lǐng)域也做了些布局，比如投資了銀河航天，這是君聯(lián)在這個(gè)領(lǐng)域埋下的最大一粒種子。其創(chuàng)始人把獵豹送上市后又重新創(chuàng)業(yè)，一個(gè)典型的互聯(lián)網(wǎng)人，把航天科技領(lǐng)域的人組織起來(lái)，這跟馬斯克的做法一樣。做space X的不是原來(lái)跟他做特斯拉的那些人，反而大部分都是從NASA過(guò)來(lái)的。為什么NASA沒(méi)有做成，馬斯克可以？還是不同的組織形態(tài)和牽引能力。

未來(lái)空間技術(shù)會(huì)是下一個(gè)科技基礎(chǔ)設(shè)施，我們?cè)诘葼恳Α⒁c(diǎn)的出現(xiàn)。今天再談空間技術(shù)，不是簡(jiǎn)單的象牙塔里的頂端技術(shù)，這里面蘊(yùn)含著變革的力量，甚至可能對(duì)地球上的各大領(lǐng)域也產(chǎn)生重大影響。

?通用人工智能與腦科學(xué)融合，實(shí)現(xiàn)人機(jī)對(duì)話

通用人工智能跟腦科學(xué)的融合可以實(shí)現(xiàn)人機(jī)對(duì)話，這在未來(lái)有非常廣的運(yùn)用場(chǎng)景。

機(jī)器學(xué)習(xí)在2020年是一個(gè)分水嶺，之前主要是文字識(shí)別、圖像識(shí)別、語(yǔ)音識(shí)別，分水嶺出現(xiàn)的一個(gè)標(biāo)志性事件就是推理芯片的問(wèn)世。

當(dāng)然，它的發(fā)展還需要十年或者更長(zhǎng)的時(shí)間，在這過(guò)程中，認(rèn)知不斷成熟，機(jī)器人就可以真正和類腦技術(shù)去比較。當(dāng)人類進(jìn)入到算力特別高的狀態(tài)時(shí)，人腦也可以進(jìn)行深一步的開(kāi)發(fā)，可能在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，算力、AI將跟人腦融合在一起發(fā)展，其產(chǎn)生的科創(chuàng)商業(yè)模式是無(wú)法想象的。

比如現(xiàn)在在亞朵酒店，送毛巾和牙刷都會(huì)用機(jī)器人，這在原來(lái)是很難想象的，還有無(wú)人酒店的出現(xiàn)，機(jī)器人把前臺(tái)無(wú)人化了，AI協(xié)助checkin，憑借手機(jī)藍(lán)牙就能解鎖房間門(mén)。我認(rèn)為，未來(lái)簡(jiǎn)單的服務(wù)業(yè)和事務(wù)性的工作，都會(huì)被機(jī)器人AI替代，這是信息技術(shù)發(fā)展的一個(gè)大的前景。

02

能源變革

能源技術(shù)是我們每天都能接觸到，卻不見(jiàn)得去深入思考的技術(shù)。

提到能源，大家的直觀感受就是，能源是必不可少的，沒(méi)有能源，沒(méi)有熱，沒(méi)有動(dòng)力，就沒(méi)有整個(gè)社會(huì)進(jìn)步的驅(qū)動(dòng)力。

很有意思的是，人類歷史上每一次的技術(shù)變革，必然帶來(lái)能源變革。

第一次工業(yè)革命帶來(lái)第一次能源革命，能源以煤炭為主；

第二次工業(yè)革命帶來(lái)第二次能源革命，能源以石油天然氣為主；

第三次工業(yè)革命帶來(lái)第三次能源革命，能源以可再生能源為主。

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這個(gè)趨勢(shì)的變化在中國(guó)和美國(guó)都是一樣和同步的。早期，美國(guó)民眾都是使用燃油的設(shè)備，最近陸續(xù)換成電動(dòng)的，甚至連割草設(shè)備也逐漸變成了電動(dòng)的無(wú)人割草機(jī)（機(jī)器人）。當(dāng)然中美之間能源結(jié)構(gòu)還是有很大的差別，通過(guò)對(duì)比可以清晰地看到，美國(guó)現(xiàn)在很少用煤了，而中國(guó)煤炭占比依舊非常大。

人類的工業(yè)變革必然伴隨著能源變革，未來(lái)可再生能源比重會(huì)越來(lái)越大，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家就是這樣，中國(guó)在這方面也一定會(huì)趕超上去，但是僅從這兩個(gè)圖表的比較來(lái)看，中國(guó)的壓力會(huì)更大些。

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美國(guó)的能源成分中，煤炭的占比非常少，其碳達(dá)峰、碳中和的壓力不大，而中國(guó)在如此高位的GDP增長(zhǎng)過(guò)程中，碳中和的斜率還要降下來(lái)，既要發(fā)展又要清潔，這是一個(gè)非常大的難題，也是個(gè)更差異化的大機(jī)會(huì)。

?新能源是可以被全球廣泛接受的工業(yè)語(yǔ)言

我曾經(jīng)專門(mén)做過(guò)碳中和的研究報(bào)告，中華民族到今天一百多年的工業(yè)史上，真正能讓西方社會(huì)接受并認(rèn)可的“工業(yè)語(yǔ)言”，甚至大為稱贊的就是“新能源”。在通信、芯片、醫(yī)藥，實(shí)際上中國(guó)很難真正超過(guò)美國(guó)，很多核心技術(shù)美國(guó)一旦封鎖起來(lái)，確實(shí)會(huì)被“卡脖子”。然而在新能源行業(yè)，全球?qū)崿F(xiàn)碳中和都離不開(kāi)中國(guó)，中國(guó)在新能源領(lǐng)域的綜合水平已經(jīng)不輸任何國(guó)家，動(dòng)力電池、氫燃料電池以及光伏、風(fēng)能等都是如此。

我們認(rèn)為，現(xiàn)在中國(guó)要大力發(fā)展新能源是對(duì)的，這可能是中華民族唯一不受政治、信仰和意識(shí)形態(tài)影響的，可以被全世界人民接受的工業(yè)語(yǔ)言，這確實(shí)值得上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度。

?新能源是國(guó)家戰(zhàn)略高度的一盤(pán)大棋

新能源是一個(gè)國(guó)家的核心要素，古代打仗往往都是為了爭(zhēng)搶能源，有好的武器就是有強(qiáng)大的能量能源，能量能源在國(guó)家、區(qū)域、家族之間都是最重要的。對(duì)于大國(guó)來(lái)說(shuō)，能源這個(gè)事情怎么做都不為過(guò)。

回到最開(kāi)頭的問(wèn)題，很多人好奇我是怎么在早期就看中寧德時(shí)代的，邏輯很簡(jiǎn)單，新能源代表國(guó)家能源戰(zhàn)略。

寧德時(shí)代在十年前做手機(jī)和筆記本的電池供應(yīng)商，又是汽車的電池供應(yīng)商，我們看到這些就很興奮了，說(shuō)明這家企業(yè)橫跨手機(jī)和汽車兩大終端，做的又是清潔的新能源，所以潛力無(wú)限。

到現(xiàn)在我們依舊認(rèn)為，目前在中國(guó)，可再生能源依舊是創(chuàng)業(yè)和投資需要多留心的領(lǐng)域，這里面一定會(huì)有技術(shù)的推陳出新，也一定會(huì)有技術(shù)革新帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

03

合成生物技術(shù)

之前我們認(rèn)為關(guān)注碳中和和新能源就夠了，現(xiàn)在意識(shí)到，合成生物技術(shù)也是一個(gè)不得不注重的領(lǐng)域。

所謂“合成”就是多個(gè)技術(shù)耦合在一起，這里面不單單是生物學(xué)，還包括信息技術(shù)、算力、半導(dǎo)體、大數(shù)據(jù)、知識(shí)圖譜等，這些前沿技術(shù)跟生命、生物合在一起會(huì)引爆意想不到的技術(shù)熱點(diǎn)。

合成生物技術(shù)是碳中和下面非常重要的點(diǎn)，跟中國(guó)材料技術(shù)的進(jìn)步相關(guān)。今天我們很欣喜地發(fā)現(xiàn)，材料領(lǐng)域跟算力、算法、知識(shí)圖譜結(jié)合起來(lái)，將發(fā)生革命性的變化。今天的算法使得材料發(fā)現(xiàn)有了更多的可能性，出現(xiàn)的新物種可能是歷史上和自然界根本就無(wú)法預(yù)料的，這些新物種出來(lái)后又會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

這個(gè)過(guò)程中很重要的一點(diǎn)就是碳中和，以前要合成一個(gè)材料，植物肉、化纖、呢絨等，都需要碳，這些都是碳反應(yīng)的結(jié)果，然而今天很多材料是無(wú)碳反應(yīng)就能做出來(lái)的，這是不得了的進(jìn)步，很多傳統(tǒng)能源不被需要了。

一旦中國(guó)能把這些新物種利用好，未來(lái)電甚至?xí)貌煌辍Ｒ郧耙铣擅夯?，現(xiàn)在可能培養(yǎng)一個(gè)菌，培養(yǎng)一個(gè)酶，菌和酶的生物合成反應(yīng)就能把新材料新能源做出來(lái)了。所以說(shuō)，合成生物學(xué)在中國(guó)材料領(lǐng)域中一定會(huì)是最耀眼的領(lǐng)域。

本文根據(jù)中歐創(chuàng)業(yè)營(yíng)十期深圳模塊課程內(nèi)容整理而成。文中創(chuàng)意圖片已獲海洛圖庫(kù)授權(quán)，如需轉(zhuǎn)載使用，請(qǐng)聯(lián)系其授權(quán)。

來(lái)源| 中歐創(chuàng)業(yè)營(yíng)

整理 |孔靈

編輯 |茅銘、江雁南

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