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今年以來，基金在90、00后群體中受到廣泛關注。在“賺錢效應”帶動下，基金成為了過去一年最“網(wǎng)紅”的投資產(chǎn)品，從大批年輕新基民大批涌入市場，到明星基金經(jīng)理有了“后援會”，再到基金“跌”上熱搜、新發(fā)基金遇冷，基金近段時間來深深牽動著人們的心?？駸崤c起伏背后，理性投資的準則更顯寶貴。

以Z世代為代表的年輕一代投資者應如何提升財商，避免成為市場的“韭菜”？中歐國際工商學院金融與會計學教授芮萌近期接受新華社記者專訪時表示，全民理財時代到來之際，“財商”的重要性愈發(fā)凸顯。新基民須牢記，投資需要堅持和時間做朋友，堅持長線投資才能收獲時間給予的回報。

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Z世代已成新增基民主體

中國人均GDP已連續(xù)兩年突破1萬美元。國際上認為，當一國的人均GDP超過1萬美元以后，會發(fā)生一些趨勢性的變化，進入到“全民理財”階段。

第一個變化是不動產(chǎn)占家庭資產(chǎn)的配比會下降。大眾在買房上的熱情已經(jīng)不那么高漲了。家庭財富將從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到金融資產(chǎn)。

第二個變化是隨著財富的增加，大眾對理財?shù)睦砟罡酉到y(tǒng)化。原來大家可能僅憑感覺來理財，現(xiàn)在意識到需要一些規(guī)劃和學習。

第三個變化是隨著中國出臺的資管新規(guī)和全球量化寬松政策，市場利率水平下降，人們本能地會去尋找好的投資工具以對沖通脹風險。過去的理財方法比較簡單粗暴，比如手頭如果有幾萬塊余錢，可能會用來購買理財產(chǎn)品，如果有100萬以上的大額資金則選擇購買信托或用來買房。而2018年之后，資管新規(guī)打破了剛性兌付。此外，隨著全球的量化寬松政策及流動性增加，老百姓就會想要找到一個可以對沖通脹風險的更好的投資工具。

以上幾點趨勢性的改變、即人均GDP上漲、大眾理財意識的提高，以及中國的財富管理，金融行業(yè)環(huán)境發(fā)生改變，都使得財富在無形當中在“搬家”。

而過去一年，基金成為了最“網(wǎng)紅”的投資產(chǎn)品，公募基金規(guī)模突破20萬億元大關。值得關注的是，新基民大部分是年輕人群。Mob研究院發(fā)布的《2020中國基民圖鑒》報告顯示，2020年上半年移動互聯(lián)網(wǎng)新增基民突破2000萬，18-34歲群體占比達60%，“90后”是新增基民主體。

一方面，從年齡角度來看，最大的90后已步入30歲大關，到了要進行財富管理的年齡段。另一方面，受到市場賺錢效應的影響，在受到“周圍的朋友因購買基金賺了錢”等諸如此類的故事吸引之下，越來越多的年輕人進入公募基金市場。

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投資中的非理性行為

處于成長初期的財富管理市場難免出現(xiàn)不理性投資的現(xiàn)象。就像一個孩子在成長過程中，一開始的學習方法很有可能是不對的。

一個成熟的財富管理體系對投資者有如下幾點要求：

一是要“自律”。投資要講究科學性、紀律性，最怕拍腦袋決策，主觀臆斷。

二是要“逆人性”。為什么股票市場上80%的股東是虧錢的？這是因為散戶常常喜歡“追漲殺跌”，如果投資者順著自己的性子走，那大概率是會虧錢的。

三是要遵循長期性。有機構研究，中國基民的基金平均持有時間不到三個月，很多投資者把基金看成了股票的替代品來“炒”。由于去年股市整體上漲較快，近期估值合理下調(diào)，但這也導致了基金凈值下降，頻頻“跌”上熱搜，而不少基民一看到下調(diào)就立刻贖回，導致基金經(jīng)理不得不大量拋售股票，形成“踩踏效應”。

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“飯圈”邏輯并不適合投資理財領域

從前一陣子張坤等明星基金經(jīng)理遭到熱捧開始，投資理財領域的泛娛樂化傾向受到很多輿論關注。其實這種泛娛樂化不僅出現(xiàn)在投資界。在數(shù)字經(jīng)濟時代，各個行業(yè)都在進行泛娛樂化的轉(zhuǎn)型，從網(wǎng)紅直播賣消費品到賣基金，只是數(shù)字化營銷方式的遷移。

90后、00后新基民作為互聯(lián)網(wǎng)的原住民，是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長起來的一代。對他們來講，最熟悉和青睞的營銷方式，不是傳統(tǒng)媒體，而是電梯廣告、手機、朋友圈，以及他的朋友們正在做什么。營銷方式的轉(zhuǎn)變，帶來的往往是一種不理性的快速決策。

以往消費者做購買的決策時間是較長的，從看到信息到最后下單、付款這個過程需要花費一段時間，但在如今物資充裕的大環(huán)境下，消費者購買服裝或化妝品此類并不那么剛需的消費品時，如果他通過理性思考可能就不會購買了，所以賣家就要通過縮短決策的時間，讓消費者一直處于一種感性的環(huán)境中，從而進行“沖動式消費”。

很多網(wǎng)紅基金經(jīng)理也慣于通過這種營銷手段進行銷售，這是我所不認同的。財富管理或投資基金是一個長期的投資，它不是一個短期的消費。投資不是看收益率高低，是看這個產(chǎn)品與這個人之間的匹配度。每個人的風險偏好是不一樣的，每個人的投資期限也是不一樣的。對于這種快速營銷方式，建議有關部門開展有效的監(jiān)管，因為在這一場博弈當中，消費者大多因為信息不對稱的原因而處于劣勢。

比如，在設計產(chǎn)品的時候可以增加一些附加條件從而改善現(xiàn)行的基金經(jīng)營形態(tài)，比如設置一年封閉期或者提高短期贖回期的手續(xù)費率等。通過給消費者設置一些激勵或者約束條件，讓客戶改變投資基金的心理。畢竟基金不同于普通消費品，買件衣服、買包零食可以試試，抱著這種心態(tài)買基金則是完全錯誤的。

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投資要堅持做時間的朋友??

基金投資是長期事項而非短期消費。投資和消費有著本質(zhì)區(qū)別，相比于普通消費品可以“即買即用”，投資基金很難獲得即時的收益或滿足感，而需要通過長期的戰(zhàn)略規(guī)劃和投資策略來實現(xiàn)盈利。很多投資者買入了基金后，看到三天或一周后還是沒有收益，甚至跌了，心態(tài)上就很難接受。這也解釋了為什么基金公司90%是正收益的，而80%的基民卻是虧錢的。歸根結底是因為投資者喜好跟風入市、追漲殺跌、急于收益、看跌就拋，沖動投資的行為越來越多。

不理性的追漲殺跌、投資周期過短，也體現(xiàn)了財商教育的迫切性和必要性。我建議，國內(nèi)的財商教育可以通過如下方式和途徑進行：

第一，財商教育要從娃娃抓起。中國家長熱衷讓孩子整天學一些他不感興趣的課程，是為了刷題考高分，而孩子到了30歲之后這些東西或許再也不會用到。相反，在伴隨孩子一輩子的財商教育方面，中國家長往往投入不足。也許，我們可以借鑒美國家長的做法。很多美國孩子從小就開始玩“大富翁”游戲，以游戲、生活實踐等方式提升孩子的理財意識，讓財富管理意識在孩子的心里萌芽、扎根。中小學也應開設包括財商在內(nèi)的公民基礎素質(zhì)興趣課。

第二，大眾媒介應加大對財富管理基本常識的宣傳，糾正大家理財中的擇時觀念?；鹗且豁椫虚L期投資，不適宜短線玩家，最好持有三年以上。投資時間越長，成本分攤和復利收益的效果就越明顯。遇到市場劇烈波動，甚至金融危機時刻，也應按計劃進行。

說到底，投資到最后拼的都是心態(tài)，堅持做時間的朋友，時間也會給予我們巨大的回報。