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2012年12月15日晚6點(diǎn)30，在新主樓A1028教室北航MBA知行論壇邀請(qǐng)到了北航校友張嶺先生為同學(xué)們做了主題為“股權(quán)投資這點(diǎn)事兒—投資實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)分享”的專題講座。

張嶺先生本科畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)制造工程系（現(xiàn)機(jī)械工程及自動(dòng)化學(xué)院），后就讀于香港中文大學(xué)，獲金融財(cái)務(wù)方向工商管理碩士學(xué)位。這次專題講座，張先生從股權(quán)投資分析當(dāng)前投資行業(yè)現(xiàn)狀、投資角度認(rèn)識(shí)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的再解讀、投資建議書、案例分析、部分投資行業(yè)形勢(shì)等五部分進(jìn)行了講解。

張嶺先生認(rèn)為，今年的金融危機(jī)其實(shí)比08年更嚴(yán)重，因?yàn)閺淖鲰?xiàng)目的過程中發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在投資人的投資意愿很不強(qiáng)，手中有錢但不想投資，二級(jí)市場(chǎng)跌幅嚴(yán)重，境內(nèi)資本市場(chǎng)中小企業(yè)板作為主市場(chǎng)的補(bǔ)充，未來將會(huì)起到重要的作用。從2010年至2012年證券市場(chǎng)總體情況對(duì)比中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)2012年市場(chǎng)狀況形勢(shì)嚴(yán)重。

張嶺先生認(rèn)為上市作為股權(quán)投資的最重要退出方式，上市對(duì)企業(yè)意味著直接獲得收益，需要適應(yīng)新的壓力，如果我們作為投資者來說，要與企業(yè)老板做深入了解。上市有兩種方式：IPO（以審批為主）和重組上市。IPO上市，監(jiān)管部門對(duì)擬上市公司財(cái)務(wù)方面的關(guān)注要點(diǎn)為：關(guān)注公司盈利的真實(shí)性，可持續(xù)性，利潤(rùn)不得存在重大不確定性，會(huì)計(jì)政策保持一致性，不得濫用會(huì)計(jì)估計(jì)，資產(chǎn)和負(fù)債的匹配性等，中國(guó)監(jiān)管部門會(huì)對(duì)擬上市公司的法律合規(guī)性重點(diǎn)關(guān)注。重組上市以房地產(chǎn)等行業(yè)為多，選擇收益法估值，重組上市無法直接獲得投資，重組上市也需要一定的收益期。

張嶺先生對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀：財(cái)務(wù)報(bào)表以利潤(rùn)為主，一定要關(guān)注現(xiàn)金流。做投資時(shí)要關(guān)注企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，企業(yè)價(jià)值的評(píng)估方法有：相對(duì)估值法、絕對(duì)估值法和重置成本法。他詳細(xì)的為同學(xué)們分析了什么情況下用哪種方法估值更適用。最后用一個(gè)08年的礦業(yè)的投資案例給同學(xué)們講解了如何進(jìn)行投資規(guī)模，主要關(guān)注企業(yè)的哪些方面。

很多同學(xué)在此次論壇結(jié)束后互相交流心得，有同學(xué)表示說本次講座使其更加明白了當(dāng)前的投資形式、目前的社會(huì)投資狀況、目前的經(jīng)濟(jì)形式等，也更加了解了在目前社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下我們是否應(yīng)該去投資或該往哪些方面進(jìn)行投資,使自己在課堂上所學(xué)的知識(shí)再次得到鞏固和升華。

（文/孫萍）