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北大國發(fā)院姚洋:從兩會看經(jīng)濟

北大國發(fā)院EMBA
2023-04-13 09:39 瀏覽量: 3930
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2023年3月11日晚,北大國發(fā)院EMBA論壇第75期在承澤園舉辦。

2023年3月11日晚,北大國發(fā)院EMBA論壇第75期在承澤園舉辦。

本文根據(jù)北大博雅特聘教授、北大國發(fā)院院長、BiMBA商學(xué)院院長、南南合作與發(fā)展學(xué)院執(zhí)行院長姚洋教授的主旨演講整理。

今天講三方面內(nèi)容:

1、 中國經(jīng)濟的潛在增長速度;

2、 產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移問題;

3、 民營企業(yè)的地位問題。

中國經(jīng)濟的增長潛力

中國經(jīng)濟還有多大的增長潛力?國內(nèi)外都在討論這個問題。

由于中美處于競爭態(tài)勢,美國人傾向于唱衰中國,至少是想抑制中國發(fā)展。例如原世界銀行首席經(jīng)濟學(xué)家、美國第71任財政部長、奧巴馬政府國家經(jīng)濟委員會主席、哈佛大學(xué)第27任校長勞倫斯·薩默斯,他前些時候說:上世紀(jì)80年代大家都以為日本即將超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體,但這件事并沒有發(fā)生?,F(xiàn)在,中國更不可能超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體,特別是中國GDP總量相對于美國的比例從前年的77%下降到了去年的72%。

在我看來,他這個觀點有明顯的漏洞,沒有考慮到人口數(shù)量。日本人口只有美國的三分之一左右,經(jīng)濟總量如果超過美國,日本的人均收入必須達到美國的三倍,這幾乎不可能。相比之下,中國人口數(shù)量是美國的四倍多,只要中國的人均收入達到美國人均收入的四分之一,我們的經(jīng)濟總量就能超越美國。這是很簡單的數(shù)學(xué)問題,但他帶著偏見,就忽視了這一漏洞。作為很有影響力的經(jīng)濟學(xué)家,他的言論會影響很多企業(yè)的投資傾向。

過去一段時間,我一直強調(diào)用消費來拉動增長,主要原因是消費不足。但長期的經(jīng)濟增長速度其實取決于供給面。供給面在宏觀層面又取決于兩個因素——資本積累的速度和技術(shù)進步的速度。

發(fā)達國家的資本積累邊際效用已經(jīng)趨近于零,只是修修補補,所以經(jīng)濟增長主要能靠技術(shù)進步,而我國的資本積累仍然有很大空間。疫情之前,我國儲蓄率為45%,疫情期間達到47%。這么大量的儲蓄有兩個用途,或轉(zhuǎn)化為投資,或轉(zhuǎn)化為技術(shù)革新的力量。

我粗略計算過,資本增長能為中國經(jīng)濟增長貢獻約3.75百分點,技術(shù)進步對經(jīng)濟增長的貢獻約占潛在增長速度的20%-40%,綜合來看,中國經(jīng)濟的潛在增長速度約為5.5%。這是供給側(cè)決定的潛在增速。但實際的經(jīng)濟增長速度還要看需求側(cè)。若需求不足,則徒有潛力。過去三年我國機器設(shè)備開工率只有70%,實際增速未能達到潛在增速。

另外,過去三年我們實施的刺激方案在方向上有問題,因為刺激的都是供給方。投資的效果并不是無限的,不能總是投資。對于消費端,政府的措施不足。而且,刺激供給方的措施還存在收入負向轉(zhuǎn)移的問題。政府對供給方的最大支持是減稅,去年減了2萬多億。但關(guān)鍵在于,能享受減稅的企業(yè)都是能存活下來的,而那些瀕死的、無法開工的企業(yè)卻得不到,因為它們根本就沒有能力交稅。

西方普遍的做法是把錢直接發(fā)給老百姓,我國喜歡支持供給方(企業(yè)),但得到好處的又以大企業(yè)為主,這導(dǎo)致了收的負向轉(zhuǎn)移,使需求更差。

今年前兩個月,我國經(jīng)濟開局非常好。雖然外貿(mào)有下降,但橫向比較可知,其他國家的外貿(mào)更弱。在東亞地區(qū),中國大陸是出口下降最少的。而且,我們的汽車出口呈現(xiàn)超增長態(tài)勢,今年前兩個月出口40多萬輛。如果照這個速度發(fā)展,中國今年可能會超越日本,成為全球第一大汽車出口國。

我預(yù)測今年消費的表現(xiàn)不會差,除非疫情出現(xiàn)很大反復(fù)。在去年12月初疫情管控剛放開時,我們預(yù)測經(jīng)濟恢復(fù)必須等到今年第二季度,但今年春節(jié)超乎預(yù)期,消費復(fù)蘇的勢頭已經(jīng)起來。去年房地產(chǎn)跌得很慘,盡管目前仍未完全恢復(fù),但很多地方通過“保交樓”措施穩(wěn)住了地產(chǎn)業(yè),一些地方的二手房交易加暖,慢慢可能會傳導(dǎo)到一手房交易。房地產(chǎn)是個長鏈條,買房之后需要裝修,、買家具、家電等,所以房地產(chǎn)業(yè)一起來,消費就會跟著起來。再者,過去兩年由于疫情,我們有2萬億超額儲蓄,這些儲蓄在今年和未來一段時期內(nèi)都會釋放出去。

因此,今年消費增長會比較快。

在疫情之前,我國消費每年增長7%-8%,遠超GDP增長速度,今年增速達到6%的可能性很大。消費在我國GDP中占比55%,所以,如果消費有6%的增長,就能給GDP增長貢獻3.3個百分點,如果投資再貢獻2個多百分點,GDP最終應(yīng)該能達到5.5%左右的增長速度。

我2022年參加總理座談會時建議將今年的增長目標(biāo)定在5.5%,最終今年的政府工作報告定的是GDP增長目標(biāo)5%。這是一種保險的做法,市場沒必要對其產(chǎn)生過度反應(yīng)。如果我們能把潛在增長速度保持在5%-5.5%之間,中國到2030年超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體應(yīng)該沒問題。

產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移

關(guān)于產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移的問題,首先要清楚,中國和世界的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系并未減弱,反而大大加強,特別是疫情期間。中國出口在世界總出口的占比上升2%,說明整個世界對中國的依賴度在上升,而中國對世界的依賴度有所下降。主要原因是中國對于越來越多的產(chǎn)品擁有了自主生產(chǎn)能力。

有人說中國在跟世界脫鉤,從經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域看并非如此。中國和美國的貿(mào)易總額已經(jīng)回歸到特朗普政府打貿(mào)易戰(zhàn)之前的水平。中美貿(mào)易不平衡也基本回到了貿(mào)易戰(zhàn)之前的水平,美國對中國的赤字仍在3000億美元以上,仍占美國貿(mào)易總赤字的近40%。美國打貿(mào)易戰(zhàn)的目的之一就是要解決貿(mào)易不平衡問題,但事與愿違。

盡管現(xiàn)在關(guān)稅很高,但我們的企業(yè)在高關(guān)稅情況下找到了新的平衡點,其中一個辦法是直銷。例如廣州經(jīng)營服裝的跨境電商SHEIN,現(xiàn)在是美國下載量第三高的APP,它通過減少中間環(huán)節(jié)成本消化掉了關(guān)稅,達到了更高層次。

中國一些產(chǎn)業(yè)的確轉(zhuǎn)移到了東南亞,但以勞動力密集型產(chǎn)業(yè)為主,這些本就應(yīng)該轉(zhuǎn)移出去,實質(zhì)上是倒逼中國產(chǎn)業(yè)升級,我們就可以給東南亞出口更高級別的中間產(chǎn)品。中國對東盟每年有1000億美元的貿(mào)易贏余,所以東南亞生產(chǎn)越多,從中國進口的產(chǎn)品越多。相當(dāng)于以前是中國直接出口到美國,現(xiàn)在去東南亞繞一圈再到美國。所以不必擔(dān)心產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

美國想和中國進行技術(shù)脫鉤,但實際情況是,他們也意識到這樣會讓美國企業(yè)承受巨大的成本。今年1月份,我們國發(fā)院去美國進行了十余天訪問,拜訪了從商務(wù)部到白宮的主要政府部門。我們發(fā)現(xiàn)美國政府里也存在不同的聲音。美國商務(wù)部部長的中國顧問是我們的老朋友,他說:美國這樣懲罰中國,自己也要付出成本。因此,美國采用所謂“小院高墻”戰(zhàn)略,把制裁的范圍盡量縮小,以減少自己的損失。所以在美國實體清單上被制裁的核心技術(shù)只是少數(shù),涉及的企業(yè)數(shù)量只有700多家。我們對實體清單上的企業(yè)做過調(diào)研,約三分之一受制裁影響很大,三分之一有能力規(guī)避影響,還有三分之一基本不受影響,因為早已做好準(zhǔn)備。

最近,美國和荷蘭、日本簽訂三方協(xié)議,協(xié)議內(nèi)容沒公布,但至少光刻機企業(yè)阿斯麥說未來幾年的業(yè)務(wù)不受影響。中興國際也證實,沒有接到阿斯麥停售設(shè)備的通知。這說明阿斯麥非常不愿加入制裁。因此,美國要想聯(lián)合盟友圍堵中國,付出的成本很高。

在我看來,我們應(yīng)該在美國和中國技術(shù)脫鉤的問題上理性思考,不能放大恐懼。如果美國真想阻止中國崛起,我們很多領(lǐng)域無法有現(xiàn)在的發(fā)展。比如,我們的大飛機必需用進口發(fā)動機,不是來自美國通用,就是來自英國羅爾斯·羅伊斯,如果美國制止這些企業(yè)向中國出口發(fā)動機,我們多年研制大飛機的經(jīng)費和努力就全部打水漂。

我的判斷是,美國已經(jīng)意識到,阻止中國崛起的最佳時機已過,也許20多年前能成功,但現(xiàn)在太難,代價太大。美國現(xiàn)在對中國的這些制裁,更多出于憤怒。正因為出于憤怒,所以美國的制裁決策是非理性的,不可能持續(xù)。美國總有人還在理性思考,所以中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系并沒有中斷,美國的投資還在進入中國,中國的投資也在進入美國。比如美國福特汽車公司和中國最大的電池廠家寧德時代最近決定合作建立動力電池廠,全套設(shè)備技術(shù)都來自寧德時代。請記住這個時刻,如果有朝一日中美的技術(shù)優(yōu)勢對比發(fā)生反轉(zhuǎn),這將是一個標(biāo)志性事件。同時,中國公司也繼續(xù)在美國上市,而且兩國之間的學(xué)術(shù)交流一直沒受明顯的影響。

所以我想說,不要以為中美會完全斷絕關(guān)系,脫鉤更多是美國少數(shù)人的一廂情愿。如果有更多人朝著掛鉤的方向努力,就不會真正脫鉤。

民營企業(yè)地位

關(guān)于民營企業(yè)的地位問題,總書記在過去四五年里多個場合都表示:“民營企業(yè)和民營企業(yè)家是我們自己人”。但是我們很多民營企業(yè)家還是感到在現(xiàn)實中民營企業(yè)得到的關(guān)注不夠,而且在市場上仍然受到一定的歧視。

這中間發(fā)生了什么?

我想告訴大家,中國的社會主義基本經(jīng)濟制度沒有變,政策也沒有變,這是我們的領(lǐng)導(dǎo)人和各級官員多次在講話中強調(diào)的,我們民營企業(yè)家應(yīng)該堅信這一點。問題出在哪?為什么民營企業(yè)總感覺不安?一方面是理論滯后于過去四十年黨和政府的實踐,另一方面是實施層面出了兩大問題,這一點可能更重要。

在實施層面的第一個顯著問題是銀行過于偏愛國企,第二個問題是地方政府在采購方面也過于偏愛國企。以我的了解,這是民營企業(yè)抱怨最集中的兩個問題。其實民營企業(yè)并不要求政府給特殊優(yōu)惠條件,它們真正需要的是公平對待。這是對民營企業(yè)而言最重要,卻沒有得到的。

民營企業(yè)想要得到銀行貸款一定要有抵押物,只有大型的、經(jīng)營表現(xiàn)非常好的民營企業(yè)才能得到銀行授信。國有企業(yè)不需要抵押資產(chǎn)就能直接從銀行得到幾百億的貸款、一年的授信,而且貸款利率只有3%左右。事實上,銀行的做法在某種程度上是合理的,因為國企基本沒有風(fēng)險,而民營企業(yè)風(fēng)險相對較大。中小型民營企業(yè)平均壽命是三年,銀行放貸當(dāng)然不放心,所以這是銀行的理性選擇。

經(jīng)濟有困難時,政府讓銀行給中小民營企業(yè)發(fā)貸款,銀行并不情愿。我認為問題主要處在利率控制方面?;ヂ?lián)網(wǎng)金融給小型民營企業(yè)的貸款利率是24%左右。如果政府允許銀行把給中小民企的貸款利率定在18%甚至更高,銀行就敢放貸了。這是我們金融抑制的結(jié)果。

怎么解決這個問題?一方面要解除金融抑制,但利率市場化的難度很大。也可以允許采用多種融資手段,比如在影子銀行大發(fā)展時期出現(xiàn)過一些有效的金融創(chuàng)新手段,值得進一步研討和擇優(yōu)應(yīng)用。另一方面要完善征信體系。要把現(xiàn)有征信體系打通,使銀行得到更透明的信息。大數(shù)據(jù)等新技術(shù)能幫助銀行把壞賬率壓低,銀行應(yīng)該積極采用。

地方政府采購有很明顯的國有企業(yè)偏好,原因主要是政府官員避險。政府和民企合作容易被懷疑受賄,所以官員理性穩(wěn)妥的選擇是把工程或采購交給國有企業(yè)。但是,有些國企自己做不了,就轉(zhuǎn)包給民企,這是一種普遍現(xiàn)象,也是很嚴(yán)重的問題。上世紀(jì)80年代“紅帽子企業(yè)”的情況再現(xiàn),那時不允許私人企業(yè)存在,所以民營企業(yè)家聯(lián)合地方政府注冊一個集體企業(yè),戴一頂“紅帽子”?,F(xiàn)在我們的民營企業(yè)感到,中央政策都很好,但落地實施時有“國進民退”之憂。

解決這個問題也不難。要加強對地方政府的監(jiān)督,明確對項目質(zhì)量的責(zé)任。

總之,我們看到的所謂“國進民退”現(xiàn)象,不是我們的制度、政策生變,而是經(jīng)濟發(fā)展中總會存在一些扭曲,這些扭曲最后傳遞到了民企地位問題上。如果認識到問題的本質(zhì),解決起來并不太難。

編輯:梁萍

(本文轉(zhuǎn)載自北大國發(fā)院EMBA ,如有侵權(quán)請電話聯(lián)系13810995524)

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