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作者：宋瑋@來源：瑋觀世界

美國又來了三大事件，一是美國6月CPI同比和季調(diào)環(huán)比增速分別為5.4%和0.9%，大超市場預(yù)期；二是美國“六大金剛”對新疆產(chǎn)業(yè)鏈和投資發(fā)難；三是美國議員要求將長江存儲列入“實體清單”。此外，全球最低稅率和美國拒簽中國留學(xué)生也納入整個研判體系，來簡單梳理一下美國的新玩法。①美國通脹：連續(xù)三個月超預(yù)期美國通脹超預(yù)期！重要的事情說三遍，但今天是美國CPI通脹連續(xù)第三個月超預(yù)期，足以看到美國通脹的迅猛程度！

為什么漲幅這么大，看看商品和服務(wù)兩個層面結(jié)構(gòu)吧。商品方面，汽車產(chǎn)業(yè)鏈漲幅驚人，二手、一手和汽油三大罪魁禍?zhǔn)祝?/span>二手車環(huán)比增長10.5%，這也是該指標(biāo)有史以來最大單月漲幅。新車環(huán)比增長2%，為1981年以來最高增速。汽油（2.5%）和食品（0.8%）價格也在加速上漲，服裝價格（0.7%）也仍在擴張。服務(wù)方面，美國經(jīng)濟重啟而帶來的服務(wù)價格上漲較大，預(yù)計可能遠(yuǎn)未結(jié)束。酒店（7.9%）、租車服務(wù)（5.2%）、機票（2.7%）、電影院（0.9%）、汽車保險（1.2%）漲幅較大。但美國勞動力短缺導(dǎo)致就業(yè)復(fù)蘇進(jìn)展緩慢，這也是美聯(lián)儲最看重的領(lǐng)域，其實這也是中美政府非常重視的“共同富裕”的主題。否則美國國內(nèi)社會的動蕩，自然不利于“攘外必先安內(nèi)”。你可以理解為美聯(lián)儲低估了通脹上升風(fēng)險，但我更愿意理解為，美聯(lián)儲是刻意配合美國政府推高通脹，推高就業(yè)。但如何在通脹高企和就業(yè)復(fù)蘇之間保持平衡，增大美國中低收入階層的福利水平擴大，或許才是美聯(lián)儲和美國政府最關(guān)注的。美股都牛到如此地步了，還害怕短期的漲跌嗎？但對于資本市場，大家還是最好要深刻理解美聯(lián)儲的小九九。即使美國未來降低中國的出口關(guān)稅，也不代表什么，僅僅代表可以一定程度上減輕通脹壓力。但拜登的玩法不再是特朗普的貿(mào)易戰(zhàn)，而是產(chǎn)業(yè)鏈的搶奪戰(zhàn)！

②美國舞劍，意在產(chǎn)業(yè)鏈

7月13日，美國國務(wù)院、財政部、商務(wù)部、國安部、勞工部以及美國貿(mào)易代表辦公室“六大金剛”聯(lián)合發(fā)布了一則“商業(yè)建議書”。具體內(nèi)容一定會讓你感受到美國的歇斯底里。

這則更可以理解為“恐嚇書”的文書對美國企業(yè)發(fā)號施令，如果美國企業(yè)供應(yīng)鏈和投資涉及到新疆地區(qū)，可能面臨法律風(fēng)險。直接上八條干貨。一、新疆存在廣泛的、政府支持的強制勞動和監(jiān)視攝像頭有關(guān)信息。二、新疆存在各種強制勞動和侵犯人權(quán)的風(fēng)險的有關(guān)信息。三、美國國務(wù)院有關(guān)在與外國政府監(jiān)視攝像頭終端用戶的交易中落實“聯(lián)合國對商業(yè)和人權(quán)指導(dǎo)原則”的指南。四、新疆監(jiān)視攝像頭有關(guān)聯(lián)的中國企業(yè)的投資者提供的有關(guān)信息。五、有關(guān)銀行、金融機構(gòu)、其他投資者的盡職調(diào)查信息。六、有關(guān)美國政府就新疆地區(qū)人權(quán)問題采取的行動的情況更新，包括但不限于海關(guān)貨物扣留政策、商務(wù)部實體清單、財政部的經(jīng)濟制裁、國務(wù)院的簽證限制政策、勞工部的《童工和強制勞動產(chǎn)品清單》等。七、新疆硅和多晶硅產(chǎn)品供應(yīng)鏈強制勞動的有關(guān)信息。八、其他國家有關(guān)供應(yīng)鏈強制勞動的法規(guī)政策列表。

作為回應(yīng)，國務(wù)院新聞辦今天也發(fā)表了《新疆各民族平等權(quán)利的保障》白皮書。

前幾天美國宣布制裁四家新疆光伏企業(yè)，與美國這次威脅也是一脈相承。大家也都知道，光伏產(chǎn)業(yè)是關(guān)系全球可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，推動以光伏為代表的可再生能源發(fā)展、促進(jìn)能源變革已成為世界各國發(fā)展共識，最為重要的是，新疆在中國乃至全球硅基材料制造業(yè)中占據(jù)主要地位，成為美西方反華勢力必要要攻克的堅強堡壘。拜登發(fā)動的中美產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)愈演愈烈，全球企業(yè)最低稅率也是這一棋局中的一環(huán)！

③美高官的一來一去，什么含義？

誰來呢？美國副國務(wù)卿謝爾曼將在天津會見中國外交部副部長謝峰，他們將討論美國國務(wù)卿布林肯和中國外交部長王毅會晤的可能性。

誰走了？大家都沒太注意一個人灰溜溜地走了，但也比較危險。美國駐華大使館臨時代辦傅德恩于7月12日正式離任回美，去年10月時任美國駐華大使特里·布蘭斯塔德離任沒人接，這次臨時代辦更是沒人接！

之前盛傳的北約前大使、前副國務(wù)卿伯恩斯呢？杳無音信，也說明中美外交關(guān)系連續(xù)兩次降級，這一級別甚至低于了美國派駐中國臺灣的代表機構(gòu)“美國在臺協(xié)會臺北辦事處”（其現(xiàn)任主任的職級為公使銜參贊）。

大家想必已經(jīng)知道美國“明修棧道暗度陳倉”的真實含義了，這一手段十分卑劣！

④全球企業(yè)最低稅率劍指何方？7月10日，二十國集團(tuán)（G20）財長與央行行長在意大利威尼斯的會議公告稱，就“更穩(wěn)定、更公平的國際稅收框架達(dá)成了歷史性協(xié)議”，包括支持15%的全球企業(yè)最低稅率。截至7月9日已有132個包容性框架成員簽署了關(guān)于BEPS 2.0的聲明，目前對此仍有疑慮的國家包括愛爾蘭、愛沙尼亞等。

EPS由兩大支柱構(gòu)成。支柱一著眼于與數(shù)字經(jīng)濟匹配的征稅權(quán)分配，大型跨國企業(yè)部分征稅權(quán)從企業(yè)注冊地分配至企業(yè)經(jīng)營與盈利地，符合大型跨國企業(yè)市場國（如美國大型科技企業(yè)Google的主要市場歐盟）的利益；支柱二解決剩余利潤轉(zhuǎn)移和稅基侵蝕問題，設(shè)立全球企業(yè)最低稅率，結(jié)束各國企業(yè)稅逐底競爭，符合稅率相對更高的國家的利益（如美國和歐盟企業(yè)傾向于向稅率更低的避稅天堂轉(zhuǎn)移利潤）。

無利不起早，為何對美國是重大利好？一是防止美國跨國企業(yè)通過各種方式轉(zhuǎn)移利潤和避稅，保證其回流美國。隨著數(shù)字全球化推進(jìn)，美國部分企業(yè)通過數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生利潤，而不依賴實體機構(gòu)，大型跨國企業(yè)可以通過盈利轉(zhuǎn)移來避稅。全球最低企業(yè)稅率的實施將導(dǎo)致“避稅天堂”不復(fù)存在，防止企業(yè)通過各種方式避稅。

二是美國是主要的盈利轉(zhuǎn)移始發(fā)國，建立全球最低稅制度也有助于美國稅改的順利推行，否則會導(dǎo)致更多的企業(yè)向外轉(zhuǎn)移利潤以避稅。美國總統(tǒng)拜登上臺后，先后推出美國制造業(yè)稅收計劃和美國家庭計劃，意圖為高額的財政支出籌資。2021年4月出臺的“美國制造稅收計劃”中提出將GILTI規(guī)則下的最低有效稅率提高至21%。由于這一稅率高于其他部分經(jīng)濟體稅率水平，該計劃發(fā)揮效力需要在全球?qū)用嫱铰鋵嵶畹推髽I(yè)稅率，否則將會嚴(yán)重削弱美國市場吸引力。

同時，這一政策會對中國產(chǎn)業(yè)鏈和企業(yè)產(chǎn)生一定沖擊，對美國來說是一箭雙雕。

其一，對于“走出去”的中國企業(yè)，本身海外合規(guī)成本和稅負(fù)會增加。由于其海外收入占比較小，向境外市場管轄區(qū)繳稅影響相對有限，但是會打擊中國在福布斯排名前500強的科技巨頭國際化進(jìn)程，這也是美國希望看到的趨勢。

其二，對于“引進(jìn)來”的跨國企業(yè)，需要評估企業(yè)經(jīng)營轄區(qū)內(nèi)、行業(yè)內(nèi)平均有效稅率與最低稅率差異。

一方面，中國現(xiàn)行企業(yè)所得稅稅率一般標(biāo)準(zhǔn)為25%，多數(shù)企業(yè)平均有效稅率均高于最低稅率，這部分跨國企業(yè)回流美國的吸引力加大！

另一方面，部分受益于行業(yè)性、地域性稅收優(yōu)惠的企業(yè)平均有效稅率低于最低稅率的企業(yè)需要補足稅，有望為中國增加可觀的額外稅收收入。可想而知，香港作為亞洲最大的避稅港，其原有營商環(huán)境可能受到一定影響。

不過中國產(chǎn)業(yè)鏈的競爭優(yōu)勢太大，更重要的是中國勞動人民任勞任怨，非常勤勞，這點影響不在話下，但也不能盲目樂觀！

⑤長江存儲再受沖擊！

據(jù)彭博報道，美國眾議院外交委員會首席共和黨成員麥考爾（Michael McCaul）和共和黨參議員哈格蒂（Bill Hagerty）致信美商務(wù)部長，建議將長江存儲列入實體清單，收緊相關(guān)制造設(shè)備出口。

美國為何此時再次聚焦長江存儲呢？

其一，作為國內(nèi)NAND Flash的引領(lǐng)者，長存引領(lǐng)國內(nèi)NAND Flash從0-1的重大突破，拉動200億美金大賽道。

2020年全球NAND市場規(guī)模552億美金，估算大陸市場規(guī)模204億美金。美國看到這些，怎么能坐得住，目前其規(guī)劃產(chǎn)能30萬片/月，20年底建成3萬片/月，21年有望迅速拉升至8-10萬片/月。

其二，長存2020年4月發(fā)布128層3D NAND Flash，目前產(chǎn)能爬坡期，目前海外廠商最新節(jié)點為2020年底量產(chǎn)的176層3D NAND，較長存僅領(lǐng)先一代，追趕勢頭十分迅猛。

其三，美國人對長江存儲心存諸多疑慮。一方面受到國家資金的強力支持和補貼，二是下游產(chǎn)品為軍方供貨，涵蓋國防、人工智能、航空航天等關(guān)鍵科技領(lǐng)域；三是擾亂全球市場。

但美國越是打壓，中國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展越快。自中美貿(mào)易戰(zhàn)以來，中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)步神速，大量公司不單快速突破一些核心技術(shù)也快速做大了收入和利潤，在半導(dǎo)體的各個領(lǐng)域都不斷涌現(xiàn)出世界級的企業(yè)。

展望未來，國產(chǎn)化設(shè)備導(dǎo)入勢必加快。從目前來看，國內(nèi)設(shè)備布局已較全面，但普遍處于發(fā)展初期，國產(chǎn)化率低。蝕刻

但我們也要理性地看到美系和日系設(shè)備的領(lǐng)先性。畢竟在長江存儲中將近50%的美系設(shè)備中，國內(nèi)無法攻克量測、離子注入、外延等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，價值量占比大約20-30%。

隨著未來一年內(nèi)美國禁令的逐步落地，中國企業(yè)還是要未雨綢繆，與時間賽跑來加大提前囤貨力度是必不可少的。

在美系設(shè)備中短期國內(nèi)無法替代的環(huán)節(jié)，抓緊給日韓歐企業(yè)上車替代的機會，有錢一起賺。

但最最最重要的是，還是要加強自己的基礎(chǔ)研究和科技創(chuàng)新，加速國產(chǎn)化和國產(chǎn)替代。

錢不是萬能，但沒錢是萬萬不能的，用錢來培育科技創(chuàng)新和高新產(chǎn)業(yè)，刻不容緩，房地產(chǎn)和落后產(chǎn)能一定要靠邊站，教育也一定要做好！

⑥美或長期打壓中國留學(xué)生！

中美中長期的戰(zhàn)略競爭，歸根結(jié)底是要靠人和教育！沒有任何捷徑而言！

美國對中國赴美留學(xué)生的拒簽也可以看出這一趨勢。進(jìn)入2021年，不少出自8所院校、有意赴美進(jìn)修的學(xué)生驚奇地發(fā)現(xiàn)，自己的簽證申請無情遭拒，且美國駐華使領(lǐng)館方面沒有給出任何明確的拒簽理由。

據(jù)了解，這500多名被拒簽學(xué)生均為申請赴美攻讀博士或碩士學(xué)位的研究生，大部分學(xué)習(xí)電氣電子工程、計算機、機械、化學(xué)、材料科學(xué)、生物醫(yī)學(xué)等理工類專業(yè)。擬就讀的美國高校包括哈佛大學(xué)、耶魯大學(xué)、加州大學(xué)伯克利分校、麻省理工學(xué)院等，約四分之一學(xué)生獲得了美方獎學(xué)金，絕大部分學(xué)生辦理簽證的時間是在美新政府上臺后。從收集情況看，受影響的專業(yè)不限于理工科，也包括文科和商科。

中國的“雙一流”大學(xué)們，未來就靠你們培養(yǎng)高素質(zhì)人才了，可得頂住啊！

大道至簡，中國如何反擊？中國共產(chǎn)黨100年的光輝歷程就可以告訴你答案！

用最喜歡的一首詩，以表我對中國在這場產(chǎn)業(yè)鏈爭奪戰(zhàn)中的必勝信念！一旦打贏這場攻堅戰(zhàn)，這才是未來中國大時代的堅強護(hù)城河。

王昌齡〔唐代〕

青海長云暗雪山，孤城遙望玉門關(guān)。黃沙百戰(zhàn)穿金甲，不破樓蘭終不還。

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