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來源| 區(qū)域前沿觀察

作者|吳偎立 歐陽輝

編者按

2021年是中國“共同富?！痹?，中國的政策導向，從效率優(yōu)先，轉變?yōu)榱艘怨餐辉閷颉?/p>

橫向?qū)Ρ葋砜?，盡管西方資本主義國家與我國的基本政治制度和政策目標有本質(zhì)區(qū)別，但在資本主義漫長的發(fā)展史中，不少西方國家也有過試圖縮減貧富差距、促進社會公平的探索，期間產(chǎn)生了很多經(jīng)驗教訓。

本文將分享長江商學院金融學教授歐陽輝所總結的資本主義國家在縮減貧富差距中的歷史教訓，對于更好推進我國實現(xiàn)共同富裕具有重要啟示意義。

歐陽輝

美國加州大學伯克利分校博士

美國杜蘭大學博士長江商學院金融學教授、杰出院長講席教授

EMBA項目副院長

啟示一：自由市場經(jīng)濟并不會自動實現(xiàn)共同富裕

縱觀全球，自由市場經(jīng)濟的最典型代表就是美國。二戰(zhàn)后、尤其是1980年以來，美國總體上較歐洲、日本等其他發(fā)達國家更崇尚自由市場、反對政府干預，其價值觀傾向于認為：

貧富差距是一種自然現(xiàn)象，是市場優(yōu)勝劣汰的結果，政府對此不應過多干預；

人為的收入分配調(diào)節(jié)政策只會鼓勵懶惰、懲罰勤奮，不利于社會進步。

上世紀五六十年代，美國經(jīng)濟學家?guī)炱澞倪€提出了著名的庫茲涅茨曲線，指出一國在工業(yè)化早期，隨著資源從農(nóng)業(yè)向非農(nóng)部門轉移，收入分配狀況將趨于惡化；但工業(yè)化發(fā)展到一定階段后，經(jīng)濟各部門同質(zhì)性上升，收入分配將自動改善，最后不需人為干預，就能實現(xiàn)較為公平的分配。

但從美國自身的情況看，這一理想情景并沒有實現(xiàn)。1900年至今的100多年來，美國每次不平等程度的下降，不是因為戰(zhàn)爭（如兩次世界大戰(zhàn)）、經(jīng)濟危機（如大蕭條），就是因為政策的重大變動（如加稅、擴大社會福利支出），與經(jīng)濟各部門間平靜自然的流動并沒有多大關系。而在社會平穩(wěn)、政策亦不做干預的時間區(qū)間，例如1920年代和1980年代至今，美國不平等程度都是持續(xù)上升的，沒有一絲“自動”緩解的跡象（圖1）。

如果說美國早已完成工業(yè)化，庫茲涅茨曲線并不適合用于分析它，那么投眼全球，無論是拉美、東歐還是日本、韓國（圖2），在跨越工業(yè)化進程中都未見到收入分配“自動”改善的案例，各國幾乎無一例外都是貧富差距持續(xù)拉大、收入分配狀況不斷惡化。而與“共同富?！蹦繕俗顬榻咏谋睔W諸國，無一不是在稅收、福利、教育等各項政策方面進行了大力度的收入調(diào)節(jié)。

圖1 ：美國不平等狀況（1913-2021）

圖2：日本不平等狀況（1947-2021）

*資料來源：全球不平等數(shù)據(jù)庫（World Inequality Database）

啟示二：“涓滴經(jīng)濟學”只是美好幻想

經(jīng)濟學傳統(tǒng)上認為累進的稅制有利于調(diào)節(jié)收入分配，即對越富的人群征收越高的所得稅、資本收入稅和遺產(chǎn)稅。大蕭條后，西方各國稅收政策總體也是朝著增加累進性的方向邁進。但1980年以來，涓滴經(jīng)濟學（Trickle-down economics）開始盛行，主張政策對富人減稅，刺激富人的消費和投資，從而拉動經(jīng)濟增長、增加就業(yè)機會，最終惠及窮人，如水之向下“涓滴”（圖3）。

里根和特朗普時期都實行過類似政策，即對富人減稅的幅度超過中低收入人群。但是，富人受惠不假，而 “涓滴”的效果卻很難看到，最后的結果都是不平等顯著擴大。

里根減稅前的1946-1980年間，美國窮人和中產(chǎn)階級的收入增速一直超過最富有5%的人群。而里根減稅后的1980-2018年間，美國富人收入增速卻遠遠超過窮人，其中最富1%人群的年收入增速達到最窮10%人群的10倍（圖4），貧富分化越來越尖銳。2018年落地的特朗普減稅也是類似，七十年來首次將最富1%人群的平均稅率壓得比窮人和中產(chǎn)階級還要更低（圖5），美國稅制比歷史上任何時候都更加累退。然而這并沒有帶來傳說中的投資和就業(yè)加速增長（圖6），帶來的只是貧富差距的進一步拉大。反過來，提高最高收入階層的所得稅也不像涓滴支持者所說的那樣拖累經(jīng)濟增長。1933年，羅斯福將胡佛時期的最高邊際所得稅率由25%提高至63%，完全沒有阻礙“羅斯福新政”獲得巨大成功。

跨國比較也不支持涓滴效應。如果我們審視所有發(fā)達國家就會發(fā)現(xiàn)，最高邊際所得稅稅率從1980 年至今下降的越多，同期收入最高1% 人群占國民收入份額增加的越多，即不平等程度擴大最多。相反，未過多削減最高稅率的國家，頂層收入者國民收入份額的增長要溫和得多。而且，最高邊際所有稅的下降并未顯著刺激生產(chǎn)率增長。1980 年以來發(fā)達國家之間人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增速大體一致，給富人減稅較多的英國美國并未比減稅較少的德國、法國、日本、丹麥或瑞典增長更快。

圖3：涓滴經(jīng)濟學圖示

圖4：美國各階層收入增速

*資料來源：Saez and Zucman (2019)

上圖中，橫軸為收入階層，縱軸為收入增速，藍色代表1946年-1980年各收入階層的收入增速，紅色代表1980年-2018年各收入階層的收入增速

圖5：美國各收入階層平均稅率

*資料來源：Saez and Zucman (2019)

上圖中，橫軸為收入階層，縱軸為收入增速，不同的曲線代表不同年代各收入階層的稅率。例如，黑色圓點的線代表2018年各收入階層的稅率。

圖6：2018年稅改后，美國企業(yè)投資（藍）與就業(yè)（紅）年比增速不升反降

啟示三：激進的勞工保護政策可能起到反效果

那么，是不是對工人及中低階層的保護越多，社會就越公平呢？絕非這么簡單。1960年代后期，歐洲工人運動活躍，法國、意大利相繼發(fā)生大規(guī)模罷工甚至暴動，政治風潮相應左轉，政策開始打壓資本，而對勞工的保護加強。以法國為例，1968年戴高樂政府簽署了格勒納勒協(xié)議，將最低工資標準提升了20%。1968~1983年，法國政府每年都大幅提升最低工資標準，經(jīng)通脹調(diào)整的最低工資上升了130% ，而同期法國居民人均工資僅增長了50%。起初，工人工資增速有了可觀的提 高，國民收入分配中勞動收入占比上升，資本收入占比下降。但一段時間后，法國失業(yè)率開始明顯上升，工人狀況持續(xù)惡化，甚至比政策左轉還要糟糕（圖7）。同時期跨國來看，OECD國家數(shù)據(jù)顯示，勞工保護越充分的國家，勞動收入占比的下降反而越嚴重。也就是說，激進的勞動保護政策不僅損傷效率和經(jīng)濟增長，甚至連縮小貧富差距這一目標本身都實現(xiàn)不了。這一現(xiàn)象的本質(zhì)原因是，資本是動態(tài)變化的。在政策打壓資本的背景下，一是新增投資會大幅下降；二是存量資本可以部分外流至對它更友好的國家，或者投入研發(fā)用于替代人工的新技術，二者都會帶來就業(yè)和勞動收入的顯著下滑。因此，資本和勞動是動態(tài)平衡的過程，任一方過于強勢都會引發(fā)另一方更激烈的反彈和報復。

圖7：法國失業(yè)率（%）

我國的共同富裕政策同樣需要精心的制度設計。經(jīng)濟政策制定必須尊重經(jīng)濟運行規(guī)律，忽略規(guī)律而簡單追求單一目標，可能需要付出沉重代價，資本主義國家的教訓給我們提供了前車之鑒。

啟示一告訴我們，公平分配并不會自動實現(xiàn)。尤其是，我國在改革開放前幾十年資本和財富存量較少，社會中的財富分配與收入分配幾乎等價。且家庭子女較多，財富繼承幾乎可以忽略不計。經(jīng)過幾十年的高速發(fā)展，先富和后富人群的差距已經(jīng)不容忽視，財富不平等的重要性日漸凸顯。加上當前家庭子女較少，財富傳承容易造成階層固化。

因此，政策一方面應堅持培育開放競爭的市場環(huán)境，鼓勵人們創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、提高收入、積累財富，另一方面也應通過設計科學的資本利得稅和遺產(chǎn)稅來避免財富不平等的固化，并將這些稅收用于夯實社會福利保障體系。

教育體系建設更是重中之重，要設計科學的激勵機制來刺激供給、尤其是優(yōu)質(zhì)教育資源的供給，以保障新形勢下的機會的平等，讓優(yōu)秀的寒門學子能夠脫穎而出。

啟示二在我國并不存在大的問題，我國稅制的累進性已經(jīng)很強，唯一需注意的是執(zhí)行層面，如何保證對富人的稅能夠收得到。西方國家的富人往往利用各種稅收漏洞少交稅，導致其實際（effective）稅率特別低，我國也需要防范類似問題。

啟示三是我國尤其需要注意的問題。所有經(jīng)濟主體都會根據(jù)制度和規(guī)則做出趨利避害的行為調(diào)整，因此政策設計不可刻舟求劍。資本是重要的、不可或缺的生產(chǎn)要素，中國現(xiàn)代化的實現(xiàn)、中華民族偉大復興離不開資本的投入。但資本沒有祖國，哪里能獲利，資本就去哪里。因此，在處理資本和勞動兩者的關系時，需要慎之又慎。對資本的稅率如何設定，勞工利益怎樣保護，都需要進行深入研究和論證。而且，經(jīng)濟發(fā)展水平不同的地區(qū)可能也需要不同的政策。

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