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作者 | 項兵

來源|《哈佛商業(yè)評論（中文版）》 （2021年8月刊）

編者按

中國的世界影響力正在與日俱增。2020年中國的出口總額達到17.9萬億元，占全球出口比重接近15%，而美國名列第二，占比為8.1%。

隨著國際貿(mào)易及投資的發(fā)展以及信息及通信技術的進步，跨國公司的增長勢頭迅猛。跨國企業(yè)通過在全球供應鏈布局與優(yōu)化來降本增效，同時，通過開發(fā)全球市場以攫取更多銷售收入及利潤。

在國內(nèi)國際相互促進的發(fā)展理念中，跨國公司需要擁有怎樣的“能力”才能在全球經(jīng)濟這塊蛋糕下平分一塊？讓我們一起來聽聽長江商學院項兵院長的觀點。

項兵

加拿大阿爾伯塔大學博士

長江商學院創(chuàng)辦院長

中國商業(yè)與全球化教授

有關國家競爭力的研究有著浩瀚的文獻體系。

例如，世界經(jīng)濟論壇的年度全球競爭力報告是基于對不同國家103項指標的分析得出的結果，瑞士洛桑國際管理學院（IMD）發(fā)布的年度世界競爭力排名包含了334項競爭力指標的綜合評估。

哈佛大學Bishop Lawrence教席校級教授邁克爾·波特（Michael E.Porter）在其《國家競爭優(yōu)勢》一書中提出了衡量一國競爭力的“鉆石模型”，其中考量了生產(chǎn)要素，需求條件，相關產(chǎn)業(yè)與支持性產(chǎn)業(yè)，企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結構和競爭等因素。

PEST模型則是從政治（Politics）、經(jīng)濟（Economic）、社會（Society）、技術（Technology）四個方面來分析宏觀環(huán)境的一種方法。上述理論和方法都有很多值得學習和借鑒的地方，而本文將從一種新的維度切入，觀察各大經(jīng)濟體之間的全球競爭力。

我們可以從以下三種能力來觀察估測一個經(jīng)濟體的全球競爭力，這三種能力指：

實體企業(yè)在全球市場的獲利能力（“賺錢能力”）

金融機構在全球管理財富及轉(zhuǎn)移財富的能力（“偷錢能力”）

國家在全球依靠軍事力量捍衛(wèi)并拓展其全球經(jīng)濟、地緣政治等戰(zhàn)略利益的能力（“搶錢能力”）

美國是全球目前唯一一個同時具備這三種能力的國家。1991年蘇聯(lián)解體后，世界發(fā)展格局變?yōu)椤耙怀鄰姟?，美國成為全球唯一的超級大國，迄今已?0年。

美國在全球大國競爭中脫穎而出，其能力必有一些獨到之處。美國在這三種能力的打造、維系及引領上獨步全球，這三種能力是美國維系其守成大國及全球霸權的一個基石。

企業(yè)的全球掙錢能力

美國企業(yè)整體而言在全球的掙錢能力可謂首屈一指。

2020年世界500強最賺錢的50家公司中，美國企業(yè)占25家，包括伯克希爾－哈撒韋（沃倫·巴菲特創(chuàng)建的投資控股公司）、蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、摩根大通、強生、輝瑞、迪士尼等多家全球知名企業(yè)。

2020年BrandZ上榜的最具價值全球品牌100強企業(yè)當中，美國企業(yè)有51家，超過50%，中國有17家，位居第二。

雖然2020年中國企業(yè)（中國大陸和香港特區(qū)）在《財富》世界500強榜單中所占席位首次超過了美國，不過在企業(yè)的盈利能力尤其是國際及全球市場盈利能力方面仍遜一籌。絕大部分的入選中國企業(yè)銷售收入主要是來自中國國內(nèi)市場，在國際市場尤其是西方主流國家及市場的銷售收入占比比較小。

2020年《財富》500強企業(yè)當中最賺錢的50家企業(yè)里，中國企業(yè)有11家，而這些企業(yè)的國際業(yè)務收入比例仍然很有限。

觀察2019年境外及其他地區(qū)營收占比情況，排在《財富》500強最賺錢的中國企業(yè)首位的是中國工商銀行，占15%左右；中國銀行為6.3%；騰訊為4.4%。

相對而言，在全球500強企業(yè)中排名第49位的華為境外業(yè)務收入比例比較高，達到34%左右。這在入選的中國企業(yè)中實屬少見。

美國企業(yè)海外市場貢獻的收入及整體凈資產(chǎn)回報率等方面比中國企業(yè)仍有較大的優(yōu)勢。

《財富》2021年全球最受贊賞公司榜單顯示，蘋果、亞馬遜和微軟這三家美國公司占據(jù)了前三位，其中蘋果公司已經(jīng)連續(xù)14年位居榜首，而中國企業(yè)卻未能進入全明星榜（50強）。這份榜單是《財富》雜志與光輝國際基于對大約3800名企業(yè)高管、董事和分析師的調(diào)查得出的結果。

企業(yè)擁有全球領先的賺錢實力的原因涉及很多方面，包括宏觀政策環(huán)境、國家基礎研究的投入與積累、企業(yè)群體機構、企業(yè)治理體系的成熟及企業(yè)管理基礎設施的完善、企業(yè)全球化的歷史與經(jīng)驗、企業(yè)家及企業(yè)領軍人物的全球視野閱歷和經(jīng)歷、企業(yè)的創(chuàng)新能力、企業(yè)的全球資源整合能力、大學等教育體系對人才的培養(yǎng)等各方面因素。

文中將對這當中值得關注的影響企業(yè)全球掙錢能力的兩大企業(yè)要素進行初步探討：一是企業(yè)“大風流”引領式創(chuàng)新能力，二是企業(yè)全球資源整合能力。

引領式創(chuàng)新能力

美國企業(yè)之所以能夠跨國運營并從全球市場當中獲取比較豐厚的利潤，首先與其創(chuàng)新能力是分不開的。

美國企業(yè)的創(chuàng)新涵蓋面非常之廣，包括企業(yè)群體結構、企業(yè)治理、科技、商業(yè)模式、金融、管理理論及理念等方面。

美國在創(chuàng)新方面所獨享的能力可能集中體現(xiàn)在筆者所稱的“大風流”創(chuàng)新，即引領式的、原創(chuàng)的、開辟新行業(yè)及新賽道的、可以被全球復制借鑒、并具有全球相關性及影響力的創(chuàng)新。

美國在近幾十年實現(xiàn)“大風流”創(chuàng)新的公司包括早期的思科、英特爾及微軟，后來的谷歌、蘋果、亞馬遜、Facebook、優(yōu)步、愛彼迎（Airbnb）、奈飛等。

正是這種“大風流”創(chuàng)新，推動了一大批有著跨國掙錢能力的全球企業(yè)的誕生，不僅創(chuàng)造出新的產(chǎn)品和服務，顛覆了傳統(tǒng)的商業(yè)模式和經(jīng)濟體系，產(chǎn)生了一批新行業(yè)，甚至影響和徹底改變了人們的生活方式、社會關系及企業(yè)做生意的方式。

在人工智能等新興前沿領域研究投入上，美國保持著全球領先地位。

英國研究機構Tech Nation的報告顯示，在新興科技的投資上， 2015-2020年美國總投資約為400億美元，遠遠超過中國及其他歐洲國家。尤其是以谷歌、Facebook、微軟、亞馬遜和英特爾等為代表的高科技企業(yè)均建立了具有世界影響力的人工智能實驗室，并在全球展開收購與布局。

根據(jù)CB Insights 2021年6月的統(tǒng)計，全球704家獨角獸企業(yè)當中，美國以371家拔得頭籌，超過半壁江山。中國上榜的獨角獸企業(yè)為138家，緊隨其后，占據(jù)約20%份額。獨角獸企業(yè)的數(shù)量一定程度上反映出創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)新能力及面向未來的經(jīng)濟顛覆能力。

由此可以看出，正是不斷創(chuàng)新驅(qū)動的新生代顛覆力量給美國經(jīng)濟與企業(yè)注入了活力，這是美國企業(yè)長期保持著全球賺錢能力的一個基石。

全球資源整合能力

美國企業(yè)的全球盈利能力也源自其全球資源的整合能力，首先是對全球人力資源的整合能力。

以移民企業(yè)家為例，長期以來，一直是推動美國商業(yè)發(fā)展的重要力量。

New American Economy 2020年的研究報告顯示，在美國《財富》500強企業(yè)中，約44％的企業(yè)是由移民或其子女創(chuàng)立的，包括家喻戶曉的蘋果和Costco等。

這221家移民創(chuàng)立的“新美國人公司”于2019財年貢獻的收入高達6.3萬億美元，這一數(shù)字超過許多發(fā)達國家（包括日本、德國和英國）全國的GDP數(shù)額。

在美國《財富》500強公司中，有超過10%的CEO是在國外出生的。一些最具標志性的美國品牌，如微軟、谷歌、百事可樂等，都由外國出生的CEO領導。

這些CEO們不僅來自歐洲，而且來自印度、南非、澳大利亞、阿根廷、巴西、古巴和以色列等多個國家。

美國是全球精英留學生接受高等教育的首選地區(qū)。

美國國際學生在2019-2020學年的數(shù)量超過100萬人。即使受到疫情影響，2019-2020學年，國際學生仍為美國經(jīng)濟貢獻了387億美元。美國擁有世界最多頂級大學。在泰晤士全球大學綜合排名（2020）中，前10位美國占據(jù)了7席。

這些畢業(yè)生為美國的人才市場源源不斷地輸送了新鮮的精英美國的高等教育體系成為了幫助美國大企業(yè)吸引和篩選全球精英人才的平臺。

近年來美國企業(yè)當中印裔CEO比例不斷上升，他們當中不少人出生于印度，之后通過赴英美大學深造，成為歐美知名企業(yè)的高級管理人才。

美國企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)天下英才為我所用的原因之一在于其企業(yè)群體結構的獨特性。

按企業(yè)所有權和經(jīng)營權分離的程度，可將企業(yè)大致分為三類：家族型（A類）、現(xiàn)代企業(yè)制度型（B類）和國有型（C類）。

美國企業(yè)以“A類+B類”為主導。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，B類企業(yè)管理權與所有權有效分離，要維系這樣的體系有序運轉(zhuǎn)，需要公司治理結構開放和透明，需要一整套相對成熟、獨立的法律制度體系和充分的信息披露機制。例如，美國通用電氣、百事可樂、IBM、花旗、谷歌、蘋果等一批知名跨國公司都是B類企業(yè)的典型代表。

B類企業(yè)的開放與包容性相對于A類及C類企業(yè)是有優(yōu)勢的。一批B類企業(yè)的存在與發(fā)展提升了美國的全球資源整合能力，特別是對全球高端管理與科技人才的整合能力。

管理財富及轉(zhuǎn)移財富的能力

憑借美元獨特的國際地位和全球化的金融機構，美國在管理全球財富以及轉(zhuǎn)移全球財富上也是獨步全球。

首先，在當今的國際貨幣體系中，美元是國際中心貨幣，在外匯儲備中占比超過60%，用于國際貿(mào)易結算的比例超過86%，享受著各種特權。

例如，美國的企業(yè)或個人，在國際貿(mào)易和國際金融活動中，都可直接使用本國貨幣，既節(jié)省了貨幣兌換成本，又規(guī)避了匯率波動風險。

美元的特權地位及其金融體系的影響力，使得美國在維護其霸主地位、遏制其他經(jīng)濟體崛起及全球財富轉(zhuǎn)移中擁有主動權。

2014年為遏制俄羅斯在烏克蘭的勢力擴張，美國針對俄羅斯個人和企業(yè)啟動金融制裁，對7名俄官員與17家實體在美資產(chǎn)進行凍結，共計1.56億美元；對俄羅斯國防、金融和能源行業(yè)發(fā)布中長期融資禁令；美國VISA卡和萬事達卡兩家公司停止向俄羅斯銀行客戶提供支付結算服務。

金融戰(zhàn)導致美元兌盧布匯率從2013年底1∶33到2015年1月1∶85，盧布貶值高達56%。2014年俄羅斯損失1030億美元外匯儲備，縮水達27%。俄羅斯央行公布2014年上半年有接近750億美元的資本外逃，而歐央行于2014年5月公布的數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯實際的資本外流規(guī)模估計已達2220億美元 。

美元的優(yōu)越地位也有利于美國通過印鈔票的方式來解決本國遇到的危機。

過去一年，由于疫情的蔓延，GDP下滑，失業(yè)人數(shù)上升，美國開啟了印鈔機模式。自2020年3月至2021年3月，其先后批準的紓困總金額高達5.7萬億美元 ，高于日本2019年全年GDP總額。

1944年的《布雷頓森林協(xié)議》確立了美元國際中心貨幣的地位。盡管1971年美元與黃金脫鉤，而美元霸權地位并未動搖，一直延續(xù)至今。這當中有美國政府的運作和推動，也包含著世界各國的共同選擇。

美國有著全球最具流動性的國債市場，這為美國政府提供了源源不斷的債務融資。

截至2021年5月5日，美國聯(lián)邦政府債務達到28.2萬億美元的規(guī)模，比一年之前上升了3.2萬億美元。在美國聯(lián)邦政府的債務持有者中，外國持有者占比高達25.5%（主要是外國央行），其中中國（大陸）是美國外債的第二大持有者，約持有1.1萬億美元，占比3.9%。2020年5月20日，美國政府拍賣發(fā)行20年期債券時，發(fā)行債券的總額為200億美元，而投標額卻超過500億美元。

為何投資者熱衷于持有美國外債？這很大程度上源于美國國債的信用和流動性。

自從創(chuàng)立以來，美國政府嚴格地執(zhí)行了按月付息和到期還本的承諾，這使得美國國債在全球擁有了極高的信用。在投資界眼中，它穩(wěn)定可靠、收益相對不錯，且易于流通。

在2008年金融危機最高潮時，資本紛紛從各類金融產(chǎn)品上撤出，但卻有大量的資金流入美國國債市場，因為市場相信在這樣一個危局中，美國國債被認為是最可信賴的產(chǎn)品。

管理全球財富的金融機構

接下來看看美國金融機構在管理全球財富上所發(fā)揮的作用。

二戰(zhàn)后，基于龐大的產(chǎn)業(yè)市場、成熟有深度的金融市場和規(guī)則清晰的商業(yè)環(huán)境，并在法制、透明與有效監(jiān)管的基石上，美國的金融機構取得了良好的發(fā)展，推動了金融集團的形成。

美國的大型金融集團在全球管理著數(shù)量龐大的金融資產(chǎn)，并通過新型多樣的金融工具吸引和轉(zhuǎn)移了世界各地的資金。

來自全球的眾多企業(yè)和個人愿意把財富交給美國的金融機構來管理，典型的代表如摩根大通公司：

其業(yè)務板塊包括投資和企業(yè)銀行、環(huán)球企業(yè)支付、市場業(yè)務、銷售和研究、證券服務、商業(yè)銀行以及資產(chǎn)管理等，業(yè)務遍及60多個國家，在全球有5000多個分支機構 。2020全年，摩根大通營收為1195億美元，凈利潤達291億美元 。其收入的22%左右來自國際市場。摩根大通的公司和投資銀行業(yè)務連續(xù)多年排名全球領先，并與全球主要養(yǎng)老基金、主權財富基金等建立了業(yè)務關系，保障了資金的流入。

從摩根大通的例子中就可以清晰地看到，當中國還在做世界工廠的時候，美國已經(jīng)成為了世界的銀行。美國為全球富人在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)，并從中獲得了不菲的傭金。

美國資產(chǎn)管理行業(yè)帶來的收入，特別是管理費，在1980至2007年期間增長額達到GDP的2.2個百分點，占其整體金融行業(yè)收入增長的1/3以上。從產(chǎn)業(yè)升級的角度來說，美國無疑已經(jīng)占領了附加值最高的那部分領域。

管理全球財富的金融機構

接下來看看美國金融機構在管理全球財富上所發(fā)揮的作用。

二戰(zhàn)后，基于龐大的產(chǎn)業(yè)市場、成熟有深度的金融市場和規(guī)則清晰的商業(yè)環(huán)境，并在法制、透明與有效監(jiān)管的基石上，美國的金融機構取得了良好的發(fā)展，推動了金融集團的形成。

美國的大型金融集團在全球管理著數(shù)量龐大的金融資產(chǎn)，并通過新型多樣的金融工具吸引和轉(zhuǎn)移了世界各地的資金。

來自全球的眾多企業(yè)和個人愿意把財富交給美國的金融機構來管理，典型的代表如摩根大通公司：

其業(yè)務板塊包括投資和企業(yè)銀行、環(huán)球企業(yè)支付、市場業(yè)務、銷售和研究、證券服務、商業(yè)銀行以及資產(chǎn)管理等，業(yè)務遍及60多個國家，在全球有5000多個分支機構 。2020全年，摩根大通營收為1195億美元，凈利潤達291億美元 。其收入的22%左右來自國際市場。摩根大通的公司和投資銀行業(yè)務連續(xù)多年排名全球領先，并與全球主要養(yǎng)老基金、主權財富基金等建立了業(yè)務關系，保障了資金的流入。

從摩根大通的例子中就可以清晰地看到，當中國還在做世界工廠的時候，美國已經(jīng)成為了世界的銀行。美國為全球富人在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)，并從中獲得了不菲的傭金。

美國資產(chǎn)管理行業(yè)帶來的收入，特別是管理費，在1980至2007年期間增長額達到GDP的2.2個百分點，占其整體金融行業(yè)收入增長的1/3以上。從產(chǎn)業(yè)升級的角度來說，美國無疑已經(jīng)占領了附加值最高的那部分領域。

“搶錢”能力

論“搶錢”的能力，美國在全球目前無人能及。

美國強大的軍事實力一面可以捍衛(wèi)其全球經(jīng)濟和金融利益，一面為其在全球“搶錢”奠定了堅實的基礎。目前美國擔負著世界警察的角色，而且美國也有實力做到這一點。

2020年美國軍費開支達到7780億美元左右，為全球第一，占GDP3.7%，遠遠超過世界其他國家。根據(jù)美國國防部2018年12月公布的“軍事基地結構報告”（Base Structure Report，簡稱BSR），美軍海外基地的數(shù)量已經(jīng)從鼎盛時期的1000多個裁撤至514個，但依然是世界上海外軍事基地最多的國家。

美國擁有世界上最強大的海軍力量，有著卓越的海上軍事輸送與作戰(zhàn)能力。早在1986年，美國政府就制定了控制16個海上咽喉航道的計劃。美國的現(xiàn)役核動力航空母艦有11艘，在建2艘，2艘下了訂單，還有5艘處于籌備當中。

同時，美國也擁有全世界最強大的空中力量。截至2019年12月，美國軍用飛機總數(shù)達13300架，占世界軍用飛機總數(shù)的25% 。美國太空軍（United States Space Force）于2019年12月20日正式成為美軍的獨立機構。美國掌握著太空的制天權，這其中的目的就包括提供聯(lián)合作戰(zhàn)所需的先進太空能力，及震懾和挫敗對手對太空的惡意利用 。

美國的軍方采購對于推動關鍵核心技術及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也起到了至關重要的作用。例如，早期美國電子、計算機和飛機工業(yè)發(fā)展的主要推動因素之一就是軍事采購。

從1948年到1957年，美國軍方承擔了貝爾實驗室晶體管研究費用的38%。美國波音公司拿到美國空軍的采購合同，為B-52轟炸機研制軍用噴氣式空中加油機，在此之后，世界第一架噴氣式民航客機——波音707才得以誕生。

美國把軍民融合定位為國家戰(zhàn)略，并通過政策性法規(guī)引導軍民融合發(fā)展，提升資源配置效率。

作為一個經(jīng)濟及地緣政治利益遍布全球的國家，美國消費著中東的石油、亞洲的制成品，其產(chǎn)品也銷往世界各地，其經(jīng)濟命脈與全球市場體系密切相關。

成為超級大國之后，美國利用“搶錢”能力在全球開展了一系列探索和作為。

美國在二戰(zhàn)后主導及參與了世界各地局部性的一系列戰(zhàn)爭，對于其占據(jù)地緣優(yōu)勢、奪取資源、開拓市場、鞏固美國在全球的霸權地位起到了重要的作用。

歐盟與日本的三種能力觀察

通過上述“三種能力”思維體系，我們可以看到美國是全球唯一三種能力兼?zhèn)涞膰?，這是支撐美國全球霸權的一個核心支點。

與之相比，歐盟有一批實體企業(yè)可以在全球賺錢，也擁有一批世界級金融機構可以在一定程度上管理全球財富和進行財富轉(zhuǎn)移，然而，因為北約實際上是美國領導與指揮，歐盟應該具備“賺錢”和“偷錢”能力，但是不具備“搶錢”的能力。

日本擁有一批實體企業(yè)能在全球賺錢，但其金融機構匱乏全球管理財富及轉(zhuǎn)移財富的能力（20世紀日本泡沫經(jīng)濟爆破時，可能還被“偷”過），日本憲法的限制以及有限的軍事力量也使得日本不具備“搶錢”的能力。

“三種能力”的框架也有助于我們從新的維度來看一下中國多年以來的巨大進步和存在的差距。

中國的世界影響力正在與日俱增。2020年中國的出口總額達到17.9萬億元，占全球出口比重接近15%，而美國名列第二，占比為8.1%。同時，工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年中國的工業(yè)增加值達到了31.3萬億元，連續(xù)11年成為全球最大制造業(yè)國家。根據(jù)聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織發(fā)布的2020年版“全球制造業(yè)競爭力指數(shù)”，中國制造業(yè)全球競爭力排名第二（僅次于德國）。

我們要清醒地看到，從“賺錢”能力上看，我國在主流行業(yè)和國外主流市場（例如歐美和日本）中能夠?qū)崿F(xiàn)交叉突破、在全球具有比較強獲利能力的企業(yè)迄今為止仍然不多，華為是為數(shù)不多的一個代表，而華為正遭受美國為首的西方國家的打壓和排擠。

我們需要一步一步培養(yǎng)一批可以在給員工世界級待遇的同時又可以給股東帶來世界級回報，并在全球主流行業(yè)和主流市場中可以獲利的世界級企業(yè)，這對于我們國家跨越中等收入陷阱、打造中產(chǎn)階層占大多數(shù)的社會結構、實現(xiàn)共同富裕都是個必要條件。

從“偷錢”能力上看，中國的金融市場正在逐步對外開放，我們首先要保證自己不要被“偷”。

我國金融機構財富管理能力一直在不斷提升，但管理全球財富的能力仍有待進一步加強。我們需要培育一批能夠讓全球企業(yè)和財富高凈值人群愿意把其財富和資金托付給我們中國的世界級金融機構。

同時，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展、社會和諧、環(huán)境美化，逐步吸引更多國外的高級人才來中國工作，吸引更多的全球精英留學生來中國學習，以及吸引更多國外的富豪移民選擇到中國定居。

在“搶錢”能力方面，我們首先要具備必要的自衛(wèi)能力，做到不被“搶”。

在構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局之際，這“三種能力”的思維框架或許能夠為中國企業(yè)下一步的發(fā)展提供新角度、新思路。這三種能力的修煉，對于探討提升中國國家及企業(yè)層面的軟實力和硬實力也不無裨益。

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